Títulos Públicos

[nico22]

Hoy invirtiendo en un bono largo como el CUAP o DICP y tomando en cuenta que alguien compare con una inversion inmobiliaria, digo invertir un departamento de 100000 dolares da una renta aprox de 4000 pesos por mes, con lo que implica esto. comprar estos bonos da una renta mensual de aprox 7500 pesos y exento de impuestos y con el crecimiento del capital mensualmente,es una muy Buena jubilacion

[alfil]

Les agradezco a los 2 por todas las explicaciones que me brindaron, ya me va quedando mas en claro como funciona y visto los comentarios, obviamente, parece que lo mas probable es que suba, asi que lo voy a mantener no mas...

Gracias muchachos, saludos y buenas inversiones...

eso de que sube no se , se que es negocio manejand la tir , pero que sube seguro mmmm...

[Luchyyy]

Les agradezco a los 2 por todas las explicaciones que me brindaron, ya me va quedando mas en claro como funciona y visto los comentarios, obviamente, parece que lo mas probable es que suba, asi que lo voy a mantener no mas...

Gracias muchachos, saludos y buenas inversiones...

[alfil]

Y no olvidarse lo que pasó hoy con la tasa de interes que bajó 1 punto.
En el caso que la tasa de interés inicie una tendencia bajista que lleve las lebacs a 25 o 26% y la badlar a 23% más interesante aún serían los bonos con Cer.

no come vidrio , si la baja a 23pc se va al blue..quedara el 27 o 28...

[alfil]

y si la CSJ EEUU falla en contra no te afecta , es mas si baja el precio te beneficia..

[martin]

Y no olvidarse lo que pasó hoy con la tasa de interes que bajó 1 punto.
En el caso que la tasa de interés inicie una tendencia bajista que lleve las lebacs a 25 o 26% y la badlar a 23% más interesante aún serían los bonos con Cer.

[jabalina]

Tal cual alfil.
Por eso digo que con estos rendimientos actuales toda baja en mi caso será oportunidad de compra dado que si la tir a hoy es alta en caso de que bajen los precios la tir será aún más alta.

Ya lo entendi perfectamente.
Gracias chicos.

[martin]

Tal cual alfil.
Por eso digo que con estos rendimientos actuales toda baja en mi caso será oportunidad de compra dado que si la tir a hoy es alta en caso de que bajen los precios la tir será aún más alta.

[alfil]

Yo no aseguré nada de eso. Yo estoy refiriéndome lo que en mis supuestos rinde ese bono y no a que vaya a subir 35% en pesos de acá a un año. Puede subir más ( que es lo que creo) o puede subir menos.
Lo que yo estoy queriendo decir es que para mantener tir de 35% debe si o sí subir 35% en un año.

si el bono baja de precio como paso hoy estas recomprando con la R+A a un tir mas alto, sube el VT por el cer y a su vez baja el precio.. eso a finish es negocio..

[martin]

Martín, con todo respeto, no se puede asegurar que con el DICP se va a ganar el 35% anual. Es lo mismo que el PARY que vence en el 2038. Podemos asegurar que vamos a ganar el 10% todos los años en dólares ?
Se trata de bonos especulativos. Por qué el RS14 está a la par ? Y porque vence en setiembre del 2014, qué piola.
En los bonos de largo plazo las rentabilidades son matemáticas, teóricas. Que por supuesto pueden subir en el corto plazo si la tasa de interés es fuertemente negativa.

Yo no aseguré nada de eso. Yo estoy refiriéndome lo que en mis supuestos rinde ese bono y no a que vaya a subir 35% en pesos de acá a un año. Puede subir más ( que es lo que creo) o puede subir menos.
Lo que yo estoy queriendo decir es que para mantener tir de 35% debe si o sí subir 35% en un año.

[jabalina]

La soja nuevamente superando en 3 dolares por tonelada el cierre de hoy.Que fue maximo del año.
Esto significa mas dolares para el central.

[alfil]

Los bonos cer tienen cuestiones a favor y en contra ,
a favor: indexan el capital por el cer , eso es algo con la volatibilidad de hoy incomparable.. el capital siempre tiende a subir SIEMPRE con base en una parte de la inflaciòn mas un porcentaje que oscila el 7%. eso es mucho mejor que un PF con la tendencia a bajar la tasa y con la badlar ..., no cometan el error d ecomparar con un activo en dolares o en RV..
si reinvertis en el mismo instrumento o en otro en pesos con tir mayor como pueden ser los de mayor plazo dicp/parp etc..que aun no amotizan mejoran aun mas los rendimientos.
Son en pesos , no tienen riesgo cambiario, el gobierno va a pagar los compromisos en dolares mientras tenga dolares, ya lo evidencio con los cupones que hace cuando esta apretado..

-en contra esta la manipulaciòn del indec.. es asi , van a poner un poco menos de 1% que el real mientras sea gobierno, , habra que esperar...no deberia importar ya que lo interesante es el retorno de la inversion real y eso da un 32 pc mas o menos...elbonod e ypf da 19% mas 2pc por el crecimiento de la producciòn ...un pf 28pc , un badlar 30% (as15 e sbadlar + 3pc) pero con tendencia a baja y lo que es en dolares es otro animal..tienen otros pro y contras,
lo sano es diversificary no en activo sino en tipo de riesgo..

[fenixio2011]

Daría entre 2.7 y 3.2 abril con acum 13% a 13.5%

[fenixio2011]

Excelente gracias

[jacksdu13]

Ajuste de mínimos cuadrados lineal entre IPCcongreso e IPCnu.

x(IPCc) y(IPCnu)
4.6 3.7
4.3 3.4
3.3 2.6

y= 0.835*x - 0.16 (esta es la recta de mínimos cuadrados)

Ajuste de mínimos cuadrados cuadrático:
y = 0.154*x^2 - 0.37*x + 2.14


Ajuste de mínimos cuadrados IPCnu vs tiempo (regresión lineal)
x(mes) y(IPCnu)
1 3.7
2 3.4
3 2.6

y= 4.33 - 0.55*x
proyección mes 4(abril) IPCnu --> 2.13
------------------------------

Voy a completar el análisis y aclarar un poco cómo deberían interpretarse los resultados y las proyecciones.
gyrnet me duelen los ojos , la regresión lineal sobre valores mensuales puede servir para proyectar sobre el muy corto plazo, para el largo plazo hay que utilizar los valores acumulados.
Además voy a establecer los márgenes de error porcentuales de desvío en que la hipótesis se mantiene, considerando el error máximo de los datos. No quiero aburrirlos

Creo que esperamos una desaceleración inflacionaria en los primeros meses luego del salto cambiario de enero que se trasladó a precios a través del coeficiente de pass trough (% de devaluación que se transforma en inflación según relación entre bienes transables y no transables), pero en el año se espera que la inflación acumulada aumente por lo menos hasta el 30%, no creo que alguien piense seriamente en la posibilidad de deflación. Estas expectativas son acordes a las herramientas utilizadas en el análisis.


La proyección mes 4(abril) IPCnu --> 2.13 tiene un error esperado de +/- 5% , nos da el intervalo (2.02--2.37)

La regresión lineal entre IPCcongreso e IPCnu nos da un error de ajuste del 0.8% , lo que da razón a martín en la relación entre IPCnu y congreso.

La proyección para el mes 4(abril) IPCcongreso utilizando regresión lineal es 2.77 +/- 5.5%
Utilizando este valor y la relación entre IPCCon e IPCnu, obtenemos una proyección para IPCnu abril de 2.15 +/- 6%


Paso al análisis de los valores acumulados de inflación del IPCnu

mes acum(IPCnu)
1 1.0370
2 1.0723 =1.037*1.034
3 1.1001 =1.037*1.034*1.026

Los análisis sobre el acumulado nos dan una mejor visión a largo plazo, pero en el corto plazo un pequeño cambio del acumulado varía mucho la estimación mensual.
--------
Proyectemos para el mes de marzo en base a los datos de enero y febrero, la regresión lineal nos da:
a(3)= 1.00174+0.035258*3= 1.1075
10.75% acumulado hasta marzo! el acumulado real resultó ser de 1.1001 (10.01%), y el error fue de sólo el 0.67% en el acumulado.

Observemos el efecto de un cambio del 1% en la proyección del anualizado.
1.1075 +-1% resulta en valores para inflación marzo entre 2.26 y 4.32 (variación de +/- 30% !!)

La proyección anual con los datos de enero y febrero por regresión nos da 42.5% de inflación total vs 52% que da el anualizado simple (1.037*1.034 )^(12/2)
---------

Utilicemos los datos enero,febrero y marzo de inflación acumulada, la regresión lineal nos da:
a= 1.00666 + 0.0315684*x

Para el mes de abril la proyección del acumulado es a(4) = 1.1329 +/- 0.23% ( entre 13% y 13.5%)

La proyección anual con los datos de enero, febrero y marzo por regresión nos da 38.5% de inflación total vs 46.5% que da el anualizado simple (1.037*1.034*1.026 )^(12/3)


Les mando saludos y buenas inversiones.