Celes escribió:
Es que en realidad la boludez la hicieron en el 2013 pagando un premio de casi 15 palos castigando el balance de Mirgor sin consolidar (y el primer trimestre que suele ser el mas bajo del año) por un premio relacionado con resultados del ejercicio anterior. Lo razonable hubiera sido haber previsionado (no pagado) el importe y hacer un ajuste al final. De ese modo vas castigando en tiempo real cada trimestral y el primero viene como corresponde con los resultados propios a ese trimestre. Fijate en el balance de Mirgor como se duplica en el 1Q13 el gasto administrativo (pasa del 6% sobre ventas que es lo habitual al 12%... para luego volver al 6% en el segundo trimestre).
Obvio que será un doble castigo, pero sería un poco mas prolijo que por lo menos existiera una previsión parcial. El premio contabilizando una ganancia anual de entre 220 y 230 palos no puede ser menor a 18/20 palos.
Estamos hablando de que en un contexto difícil, con muchas empresas perdiendo plata o ganando mucho menos que en el 2012, Mirgor estará trayendo resultados 50% superiores a los del año anterior. Y va a ser muy importante ver como manejaron el tema cambiario: Cuanto hay de activos y pasivos en moneda extranjera y cuanto quedó en inventarios (ya que aquí puede haber un salto importante en las utilidades "ocultas"). Va a ser seguramente un balance lindo para analizar... y leyéndolo correctamente se puede hacer una diferencia importante.
Si gana porcentualmente un 50% más no hay mucho más que decir creo...lo único que faltaría es que de una buena vez el mercado le reconozca "algo" de todo el valor que tiene...no digo que se vaya a 6 de PE pero que sea una cotización razonable para con el flujo de dinero que esta generando año tras año y lo que sigue proyectando...(espero que en estos meses salga ese bendito anuncio en electrónica automotriz).
