Títulos Públicos

[eltaliban]

El viernes de acuerdo a los comentarios y a la atinada reflexion de jabalina compre titulos con CER.
Parp, nf18 y pr13.
Obviamente vendí otras tenencias en especial de cupones ya que estaba muy cargado de ellos.
Una proporcion de cartera del 20% como indica martin en titulos con Cer puede ser buena si se mantiene la politica de indices correctos.
Vamos a ver como vá.

[carlob]

Buen dia ....CEPO A LOS IMPORTADORES.....como afectara esto al mercado de cambios ???...hay consenso a la suba en bonos con CER...y baja del dolar.......NO ESTARIA TAN SEGURO.......BUEN MOMENTO PARA DOLARIZAR...SOLO LO TIENEN QUIETO ARTIFICIALMENTE.....VEREMOS.

[dongps]

Desde hoy por 90 días.....


Es para grandes firmas
Empresas deben buscar desde hoy sus dólares para importar
• Durará 90 días. Pymes y quienes se capitalicen quedarán fuera del sistema

Por: Carlos Burgueño


http://www.ambito.com/diario/noticia.asp?id=728924

Esto hará que suba el CCL nuevamente? Para las empresas que no consigan el financiamiento requerido...de alguna forma van a tener que conseguir los verdes para pagar las Impo

[Alfredo 2011]

Desde hoy por 90 días.....


Es para grandes firmas
Empresas deben buscar desde hoy sus dólares para importar
• Durará 90 días. Pymes y quienes se capitalicen quedarán fuera del sistema

Por: Carlos Burgueño


......El Banco Central de la República Argentina (BCRA) se retirará del aporte de divisas para pagar las compras al exterior de la economía real, y se concentrará sólo en presentar (preservar) las reservas. Lo que se promete desde el Ministerio de Economía que dirige Axel Kicillof es que a las empresas que acepten el nuevo régimen se les liberarán inmediatamente las importaciones agilizando las declaraciones juradas correspondientes. Para la visión actual del Palacio de Hacienda sólo este cambio respecto de los días morenistas modificaría radicalmente la situación. ....

Sigue:

http://www.ambito.com/diario/noticia.asp?id=728924

[martin]

Adhiero con las observaciones de Martín 7% es un buen número para el corto (2-3 meses). Creo igual que los bonos de menor paridad tienen para realizar una suba superior a la del DICP.

No te creas. Yo veo una suba similar entre el dicp y el Parp en ese escenario con ambos con una tir de 7%. Mi duda es si se va a normalizar la curva de rendimientos y el dicp va a pasar a rendir algo menos que el parp.

[PAPU07]

Coincido. Hay que comprar DICP si el precio es conveniente. Si se dispara la TIR a 5 o 6 no estoy seguro.

$ 246,25 al cierre del viernes ultimo ( rendimiento anual + 27.7 % ) En el corto, se frenara el impulso de suba.
Puede llegar hasta un + 60 % en todo el año ( de punta a punta )

Pero tampoco exageremos

[tomasgib]

Adhiero con las observaciones de Martín 7% es un buen número para el corto (2-3 meses). Creo igual que los bonos de menor paridad tienen para realizar una suba superior a la del DICP.

[martin]

5 puntos reales...? Díficil. Qué es eso? 35%/38% de tasa anual? Los mayoristas (bancos, fci y empresas) se los llevan puestos.
Si al BCRA ofreciendo 29%, que emparda la infla ó está algun escalon por debajo, lo bañan de pesos..., al 35% demandan bocha y la oferta es limitada, ergo ajusta el rendimiento. Salvo que cuando BCRA y FGS venden todo lo que tienen, el Tesoro vuelva a emitirlos.

No entendí bien lo que quisiste decir.
Estas queriendo decir que 5% por encima de la inflación en un contexto de inflación al 30% y de tasa al 29% puede ser muy interesante negocio para los bancos, fci, etc ??....
Imaginate entonces si la inflación el gobierno la lleva al 24 o 25% y la tasa de interés te la vuelve a poner al 20 como rendía en diciembre de 2013 ??...

[PAPU07]

Continuamos esta semana con el retroceso en titulos en dolares ( RO15 BDED AA17 )

Retroceso moderado ( obviamente acompañando la correccion del dolar blue )

[Gramar]

"vendan todo lo que tienen" es una expresión ya que en algún instrumento tienen que tener invertidos los pesos. Me refiero a que vendan lo que quierar emitirle al mercado.

[Gramar]

5 puntos reales...? Díficil. Qué es eso? 35%/38% de tasa anual? Los mayoristas (bancos, fci y empresas) se los llevan puestos.
Si al BCRA ofreciendo 29%, que emparda la infla ó está algun escalon por debajo, lo bañan de pesos..., al 35% demandan bocha y la oferta es limitada, ergo ajusta el rendimiento. Salvo que cuando BCRA y FGS venden todo lo que tienen, el Tesoro vuelva a emitirlos.

[martin]

A eso voy. Si la TIR es 5 o 6 yo tampoco los tendría, porque los riesgos de tener bonos tan largos son muy altos, aunque no mientan con la inflación. En ese caso pongo a plazo ajustable con CER a 180 días-

Una tir de 5 o 6% por encima de la inflación puede dejar de ser interesante para nosotros que somos minoristas pero para los grandes fondos y bancos puede ser un buen rendimiento.

[martin]

Muy resumidamente tiro unos targets de suba para el DICP, desde hoy a fin de año, sin profundizar en los porque ( mañana me explayaré más):

1) 50% de suba de acá a fin de año si baja a una tir de 7% ( que es una tir mínima más que lógica en esta nueva situación de cambio paradigmático en el IPC)

2) 65% si alcanza una tir de 6% ( Tir muy razonable si el mercado se convence definitivamente que el nuevo IPC no va a adulterar la inflación por largo tiempo)

3) 80% si alcanza una tir de 5% ( Idem 2)

Yo hoy por hoy, con un IPC de todo el año en más o menos 25%, veo este potencial de suba para el Dicp en 3 escenarios de reducción de TIR. En el corto plazo apuesto a que va ir a buscar una tir de 7% ( en el mediano tranquilamente puede ira buscar una de 5 o 6%) y si no se da esta apuesta no me molestaría porque sería una oportunidad de acumular más a un rendimiento alto.

[guilleg]

A eso voy. Si la TIR es 5 o 6 yo tampoco los tendría, porque los riesgos de tener bonos tan largos son muy altos, aunque no mientan con la inflación. En ese caso pongo a plazo ajustable con CER a 180 días-

[martin]

Coincido. Hay que comprar DICP si el precio es conveniente. Si se dispara la TIR a 5 o 6 no estoy seguro.

Esto no pasa por precio sino por rendimiento. Hoy el Dcip tiene una tir de más de 8,6% ( y eso que todavía no se actualizó el valor técnico con el 3,7% de enero lo que haría que la tir sea aún mayor) lo que en mi opinión indica un rendimiento alto en este contexto. Si tendría un rendimiento de entre 5 y 6% yo no tendría Dicp. El temita es que para que alcance esas tirs le queda una muy buena suba de precios.