Parece que la chica va aprendiendo...

(informe de Leila de Allaria)
Rdos 2Q13: superior a lo esperado. Fuerte mejora en márgen EBITDA.
Leila (Allaria) siempre es mejor de lo que esperás... por lo menos no le pifiaste por 30 palos como hacías en otra época
Mirgor ganó $ 44 mln en 2q13, vs. $ 19 mln en 1q13 y $ 18 mln en 2q12, por encima de nuestra expectativa ($ 35 mln).
Venías con una expectativa de 35 palos... vamos mejorando, en dos o tres años si todavía tenés trabajo de esto puede ser que te acerques un poco mas
Las ventas fueron de $ 1.032 mln, desde $ 759 mln del 1q13 y $1.010 mln del 2q12. Esperábamos ventas de $ 1.107 mln.
La diferencia se debe a menores cantidades que lo esperado para el segmento de microondas (por una pérdida de mercado ante sus competidores) y demora en el inicio de comercialización de productos de Dell (la compañía produjo 8.700 notebooks pero todavía no fueron lanzadas a la venta).
Esto es una burrada digna de vos... Planteás que la diferencia se debe a los Microondas (la baja no representa mas de 15 palos) y a la supuesta demora en el inicio de comercialización de productos Dell, afirmando que no fueron lanzadas a la venta... hace dos o tres meses que están publicitándola en Frávega y Garbarino, pero debe ser una mera ilusión óptica... Obviamente la venta de 200.000 teléfonos menos ni lo tenés en cuenta no? que son 100 palitos menos en ventas???
El EBITDA fue de $ 65 mln, con un margen de 6,3%. En 1q13 el EBITDA había sido de $ 37,5 mln (margen de 4,9%), mientras que en 2q12 fue de $ 38,7 mln (margen de 3,8%). Esperábamos EBITDA de $ 54 mln y 4,9% de margen.
Incrementamos nuestra proyección de EBITDA para este año en 19% y en 5% en promedio para los años subsiguientes por un
incremento en los márgenes, si bien manteniendo una tendencia decreciente en los mismos.
Elevamos nuestro target para MIRG a $ 135 por acción para fin 2013 desde $ 125, con una recomendación de Mantener. El target equivale a 1,3x BV 13E, 3,45x EBITDA 14E y 4,5x EPS 14E.
Actualmente Mirgor cotiza a 3,9x EPS 13E, 3,3x EBITDA 13E y 1,13x
Estima 181 palos para este año... Y un margen neto de 4,2%.... Yo espero 240 palos por lo menos y un margen neto de 6 o 6,5%...