MIRG Mirgor

[Gramar]

$198 palos la deuda bancaria a junio.
Desapareció el Francés (-5 palos) y creció el Provincia (+17 palos) frente a mayo.
Seguramente obtuvieron los créditos al 15.25% fijo
Como era de esperar, se incrementa la deuda a medida que crece la necesidad de capital de trabajo para fondear el aumento de ventas proyectado.

[gonbo10]

Recién estaba haciendo algunas cuentas para ver como reaccionaban las utilidades ante una aumento de las ventas...

Un crecimiento de las ventas del 36% entre el segundo y el primer trimestre (pasó de 758 a 1032) generó un incremento en las utilidades del 130% (19 vs. 44).

En este tercer trimestre espero que tengamos ventas superiores en un 30% a las del segundo trimestre de este año (alrededor de 1300 palos)... por lo tanto con poco vamos a duplicar la utilidad del año pasado que había sido de 40 palitos. Sigo sosteniendo que vamos a andar en los 80 palos para este tercer trimestre.

[Gramar]

Confía en el managment que viene haciendo los deberes.....

[Gramar]

Claro matriz, vendería menos unidades pero más caras.
Igualmente mi comentario apuntaba a resaltar lo que muchos no saben: todavía muchos piensan que compra (y se endeuda) en dólares para vender en pesos, cuando el grueso de sus ventas están dolarizadas.
La suba de inventarios descuenta un segundo semestre de lujo. Ya veremos....

[Gramar]

Es impresionante ver el incremento del monto de las inversiones, como bien decían ayer.

IATEC invirtió en el primer semestre 2012: $10.391.000.-
IATEC invirtió en el primer semestre 2013: $45.115.000.-

Algo está por pasar, algo está por venir.....

También consideró bajo el riesgo de exposición a una devaluación fuerte:

Deudores por ventas en moneda extranjera + anticipo a proveedores en moneda extranjera: $547 millones (dolarizados).
Proveedores en moneda extranjera: $692 millones (dolarizados).

Es decir la guita en dólares por cobrar versus la guita en dólares por pagar, a $5.55 (tipo de cambio al que se cobra y al que se paga) = u$s 26 millones de dólares. Tomando $230 palos y $6 por dólar 31-12-13, va a ganar más de u$s 38 millones este año.

[Gramar]

Datito de color que es contemporáneo a la aparición recurrente de Josef:

Si el salto del primer semestre 2013 frente al primer semestre de 2012 luce escaso, pese a su alza del 135%, convendría ver el salto del primer semestre 2013 frente a dos años atrás, es decir, 1S 2013 vs. 1S 2011: en dicho período, la ganancia neta de la Empresa se multiplicó por diez.

En el medio nos quedamos sin dólares, sin consumo, sin ventas, sin margen, sin clientes, sin financiación, sin proveedores, sin beneficios impositivos...., bah..., eso se leyó por lo menos.

Gramar.... por favor pareces cristina.

Si NNN gana 1 peso y al año gana 100..... multiplico por 100, pero con los 100 solo Almorzas en MCdonals.

Jajaja, yo te digo que en dos años la empresa multiplicó por diez su ganancia neta y vos me hablás de inflación....? Qué cara dura. ¿Cuánto hubo de inflación...., 50% en los dos años..? La ganancia neta del primer semestre creció 900%.-
Me encantaría que le exijas al resto de las cotizantes lo mismo que le demandas a Mirgor....

[boquita]

gracias vade

[vaderetro]

perdon por el off
me fui mal
pero este chabon!
me pone y mal!

Todo bien Boqui.Creo que te quedaste corta.
Pero bueno,el disonante no es muy vivo.No
habria que abundar.

[boquita]

perdon por el off
me fui mal
pero este chabon!
me pone y mal!

[boquita]

Muchachos, esta empresa fué beneficiada por el modelo K.
No saquen mas conclusiones, con el resultado el domingo pasado, esta acción comienza un larrrrrrrrrrrrgo sueño.
Lo van a ver reflejado en el volúmen (no le va a interesar a NADIE) y obviamente en el precio.

y los bancos ? tb ganan mucho
y teco?
y ahora los nuevos balances de las energeticas?
y grimoldi
y erar?
y...
sigo ?
nabo...!!!!
te acordas del 2009?
ydel 54 % despues?
bobo

[vaderetro]

Muchachos, esta empresa fué beneficiada por el modelo K.
No saquen mas conclusiones, con el resultado el domingo pasado, esta acción comienza un larrrrrrrrrrrrgo sueño.
Lo van a ver reflejado en el volúmen (no le va a interesar a NADIE) y obviamente en el precio.

"Muchachos" dice Pavone,y parece Tita Merello.
Que hacemos Boludin ? Invertimos en Come ?
Quien es NADIE,tu alter ego?

[gonbo10]

Todo depende de cómo evolucionen, en los últimos dos balances se vendió prácticamente lo mismo que el período respectivo anterior. La absorción de los costos fijos con una estructura funcionando a pleno es muy redituable razón por la cual entiendo que aún queda por ver mejores márgenes. Mi análisis que fue bastante rústico, obviamente que hay que realizar un análisis más profundo para tener una mejor certeza del resultado pero lo que postee es útil para ver como obraría la mejora de los márgenes teniendo en cuenta diferentes niveles de ventas.

Vendiste lo mismo en pesos, pero menos en cantidades. Esto es muy bueno por diversos motivos: En primer lugar porque pudiste aprovechar una disminución en el ritmo de crecimiento para hacer importantes ajustes en los costos. Eso te permitió ganar mas vendiendo menos. El crecimiento en las ventas de Mirgor fue extraordinario, ya que pasó de 800 palos en el 2009 a 4000 en el 2012. Obviamente cuando quintuplicás las ventas y sobre todo en negocios nuevos en tan solo 4 años, muchas variables se te escapan. Imaginate que de golpe y porrazo, luego de manejar un negocio durante 25 años (autopartes) y otro durante 5 años (residenciales) pasaste a fabricar teléfonos, televisores, media, computadoras... duplicaste la cantidad de empleados... y todo a un ritmo en el que no podés parar un solo minuto para pensar. Por eso valoro tanto el trabajo que hizo el directorio de la empresa y por sobre todas las cosas el equipo de trabajo que se armó. De ser poco mas que un boliche y tener la mentalidad de tal, hoy tenés varias unidades de negocio totalmente exitosas.

El segundo punto importante es que el mercado no está adelantando consumo, lo que te permite avizorar cierta permanencia en el crecimiento. Se estabilizaron los niveles de venta de televisores, de autos y de teléfonos. Por lo tanto podés planificar mucho mejor. Muchas veces me pasó de enojarme porque NewSan crecía aceleradamente agarrando clientes en todos los rubros mientras mirgor pareciera que avanza a una velocidad completamente distinta... pero hoy la competencia tiene serios problemas de producción (NewSan y Brighstar), con bastante descontento en los clientes y una deuda fenomenal, mientras nosotros podemos mostrar con orgullo las mejores plantas de la isla.

Sabía que los dos primeros trimestre iban a traer mejores resultados producto de las mejoras logradas, de hecho lo escribí en mas de una oportunidad... vendiendo lo mismo vamos a ganar mas. Ahora vienen dos trimestres distintos, vamos a ganar mas no solo por mejoras en los márgenes, sino también por vender mas. Esa inversión de 45 palos en el semestre, preanuncia un crecimiento importante en las ventas para los próximos trimestres... Como bien comentó Matriz hoy, tuvimos un fuerte aumento en los inventarios pensando en lo que viene. Todas las unidades de negocio van a tener un salto importante en las cantidades vendidas.

Vos afirmás que todo depende de como evolucionen... a diferencia de lo que ocurre en otras empresas, acá no hay secretos. Al final de cada mes tenemos los datos de la venta de celulares, computadoras y automóviles. Representa el 75% de la venta total de la empresa... Con un delay de dos meses conocés el nivel de endeudamiento bancario. El tipo que no está viendo esto es porque toma la bolsa como si fuera ir al casino... y me gusta pensar que puedo tener algo de control sobre mis inversiones y no dejarlo todo librado a la suerte.

Abrazo y buenas inversiones... que vamos por los 80 palos en el tercero y los 240/250 en el año.

[marcelos]

Muchachos, esta empresa fué beneficiada por el modelo K.
No saquen mas conclusiones, con el resultado el domingo pasado, esta acción comienza un larrrrrrrrrrrrgo sueño.
Lo van a ver reflejado en el volúmen (no le va a interesar a NADIE) y obviamente en el precio.

[NeoRevolution]

comparto algo muy rústico que preparé:



Posibilidad 1, misma venta que el Q3-12 pero con la rentabilidad presentada en este último trimestre.
Posibilidad 2: aumento del 10% en las ventas y con la misma rentabilidad presentada.
Posibilidad 3: aumento 10% de las ventas e incremento de los márgenes de acuerdo a la tendencia en que viene dándose las mejoras de rentabilidad.

Creo que en pocos dias volveremos a ver una mejor cotización!

Buen laburo Neo... te hago algunos comentarios...

1) Las ventas deberían estar por sobre los 1200 palos. Recordá que vas a tener mas celulares (y mejor precio), mas residenciales, mas autopartes, mas televisores y mas computadoras.

2) El margen bruto debería crecer por optimización de los recursos (con la misma gente fabricás mas y los gastos fijos se distribuyen en mayor cantidad de unidades).

3) Deberías tener algo menos de costo financiero.

El tercer escenario es el que mas se parece por ahora a mis números... Si agosto viene en línea con julio en celulares vamos a estar tranquilos en los 80 palos de utilidad en el tercero.

Todo depende de cómo evolucionen, en los últimos dos balances se vendió prácticamente lo mismo que el período respectivo anterior. La absorción de los costos fijos con una estructura funcionando a pleno es muy redituable razón por la cual entiendo que aún queda por ver mejores márgenes. Mi análisis que fue bastante rústico, obviamente que hay que realizar un análisis más profundo para tener una mejor certeza del resultado pero lo que postee es útil para ver como obraría la mejora de los márgenes teniendo en cuenta diferentes niveles de ventas.

[NeoRevolution]

comparto algo muy rústico que preparé:

Es mucho pedir que compartas la planilla?

las proyecciones que hice son muy básicas, me daria verguenza darte una planilla así jeje, algún dia volveré a hacer análisis fundamental ya que al mercado ahora no le interesa nada de nada probables mejores gaanncias sino pagar luego del balance, a lo que voy es que no justifica el tiempo y dedicación cuando el mercado no mira eso sino los bajos PE de las empresas con respecto a sus pares regionales y acá se vé la manera de cubrirse ante la suba del blue.