Títulos Públicos

[Alfredo 2011]

Mas sobre cedines....

Antes de su comienzo, el blanqueo ya siembra dudas
POR MARCELO BONELLI


21/06/13
Los jefes de la oposición parlamentaria evalúan firmar un documento que comprometa a todos los partidos a revisar el blanqueo de capitales. El borrador del texto también establece que, de ganar las próximas elecciones, van a investigar a los empresarios que traigan dinero aprovechando la “amnistía” fiscal del Gobierno.

Los jefes de bloques ya se habían pronunciado en público en esa dirección, pero ahora trabajarían en un documento conjunto para darle más fuerza política al boicot. La negociación ya empezó, pero entró en un paréntesis hasta que cierren las listas.

La intención es catalogar al blanqueo de capitales como una verdadera “amnistía” que la Casa Rosada otorga a fondos originados en la corrupción y el lavado de dinero. La llaman “amnistía fiscal” porque, a diferencia de los blanqueos, el Gobierno no cobra ninguna penalidad a los fondos ilegales que ingresen a la Argentina.

La iniciativa inquieta a Guillermo Moreno porque datos confidenciales confirman que el éxito del blanqueo comenzó ya a ponerse en duda.

Según fuentes de la estructura profesional del Banco Central, el ingreso de divisas estaría por debajo de lo proyectado por el Gobierno y los fondos serían solo un paliativo para compensar la sostenida caída de las reservas.

El influyente JP Morgan de Wall Street elaboró el cálculo más optimista de los que circulan sobre el éxito del blanqueo. La casa matriz del banco que lidera –en Argentina– Facundo Gómez Minujin sostiene que “el blanqueo permitiría el ingreso a la Argentina de 2.000 millones de dólares.” En otras palabras, se trataría de la mitad de lo que precisa el Gobierno para llegar a las elecciones sin sobresaltos con las reservas.

El staff profesional del BCRA reconoce que la pérdida de reservas mensual asciende a los mil millones de dólares. La liquidación de la cosecha frenó el drenaje en junio, pero la salida se profundizará a partir de agosto.

Ayer las reservas eran de 38.348 millones de dólares y se proyecta una caída fenomenal, para que sólo totalicen 33.000 millones de dólares a fin de año.

Poco, frente al océano de pesos que proyecta emitir Mercedes Marcó del Pont.

Los banqueros locales son más cautos y tienen aún cifras más conservadoras del blanqueo: hablan de fracaso, porque nadie proyecta que realmente supere los mil millones de dólares. Es decir, un cuarto de los números que maneja la Casa Rosada.

Esa es la cifra que toman como cierta los financistas que lidera Jorge Brito en la Asociación de Bancos de la Argentina (ADEBA). Comparte esos cálculos la gente de la Asociación de Bancos extranjeros (ABA), que dirige Claudio Cesario.

Moreno inventó el blanqueo para hacer un puente hasta las elecciones. El blanqueo podría fortalecer las reservas sólo en forma temporaria. Pero las proyecciones realistas complican las promesas que Moreno le hizo a la Presidenta. Por eso, el secretario de Comercio está muy activo y mantiene reuniones secretas tratando de que los grandes holdings participen del blanqueo. Moreno primero los amenaza: “Quien no traiga la guita, la va a pasar muy mal.” El secretario dice que el núcleo duro de los empresarios kirchneristas ya se comprometió a traer 200 millones de dólares cada uno.

Hugo Dragonetti y Gerardo Ferreyra salieron –en privado– a desmentir sus bravuconadas. También Moreno dice que en la nómina están el Grupo IRSA, IMPSA, el grupo Roggio y el importador Newsan, de Rubén Cherñajovsky.

Los hombres de negocios –en todas esas reuniones– tienen un pedido común: que el Gobierno extienda el plazo del blanqueo hasta fin de año.

Los empresarios quieren saber quién gana las elecciones antes de quedar comprometidos por traer dinero con la “amnistía” fiscal.

Después de las amenazas, Moreno intenta negociar con sus interlocutores. Sabe que juega su suerte política, porque, con el blanqueo, le prometió a la Presidenta reactivación económica y control del dólar. Moreno tiene una fuerte ascendencia sobre Cristina, porque él es quien le lleva a la Quinta de Olivos las teorías conspirativas que tanto apasionan a la Presidenta.

Pero Cristina decidió comenzar a controlar sus promesas. Carlos Zannini –con Axel Kicillof– le hicieron notar que en el último tiempo el secretario de Comercio es un coleccionista de fracasos. Ante eso, para asegurarse el ingreso de fondos, Moreno les está proponiendo a banqueros y jefes de holdings una nueva bicicleta financiera. El funcionario los invita a ingresar dólares al país por el mercado paralelo, a través de operaciones “contado con liqui.” Argumenta que ese dinero –después de hacer una ganancia financiera rápida– se puede convertir a dólares, adquiriendo en el futuro, vía el mercado secundario, los Cedin dolarizados.

La “bicicleta de Moreno” ya empezó a funcionar.

Tentados por las jugosas ganancias financieras que asegura el funcionario, ese es uno de los motivos ficticios que está haciendo bajar el dólar paralelo. El otro tiene que ver con la masiva venta de bonos de la ANSeS, que empujó el billete a los ocho pesos. Así, el Gobierno mostró otra vez la dicotomía entre la realidad y su discurso épico. También evidenció nuevamente el pésimo manejo de la crisis cambiaria: terminó haciendo lo que siempre dijo que no iba hacer para maniatar al dólar negro.

Los banqueros quieren aprovechar “la bicicleta” porque saben que es temporaria.

Podría durar hasta agosto, con las elecciones primarias. Los números lo dicen en forma contundente. Los fundamentos del mercado cambiario se deterioran y la ausencia real de dólares hacen temer por futuras escaladas en la cotización del billete verde.

Copyright Clarín, 2013.

http://www.clarin.com/opinion/comienzo- ... 05861.html

[rmirra]

Palma Cané sobre los Cedin: "Estamos inventando un Patacón en moneda extranjera"
20/06/2013

Según el economista, aceptando esta herramienta para el pago de impuestos el Gobierno busca evitar la salida de dólares......

"El Cedin nace de una medida inmoral .......
"Después empezamos a discurrir en que los Cedin pueden utilizarse como cuasimoneda, con una alta dosis de creatividad", continuó.
"Entonces ahora han inventado esto, cuyo objetivo parece ser que los dólares queden en el Banco Central", concluyó. En este marco, a los supermercados que cobren con Cedines se les aceptarán para el pago de impuestos.

El cedin es como un titulo publico con opcion de cancelacion inmediata. O un plazo fijo a la vista.
Aunque no haya confianza, prefiero recibir promesas de dolar como el cedin o cualquier otro titulo publico en dolares especialmente corto ante una crisis, que recibir pesos. Seia bueno recibir cedin de sueldo, mejor que pesos. Por la misma razon que no usaria blue para pagar impuestos tampoco usaria cedines si los puedo dolarizar (dependera de la prima de riesgo del momento)

Lo unico cierto que el cedin puede ir perdiendo valor pero si sobreemiten. Va a acompanar al blue aunque la prima de riesgo se incrementaria. Y si el dolar no tiene techo.... va a tener que subir.
Mas inmoral fue el corralito corralon. Nadie dijo nada, especialmente los periodistas y economistas craneos

[rmirra]

Palma Cané sobre los Cedin: "Estamos inventando un Patacón en moneda extranjera"
20/06/2013

Según el economista, aceptando esta herramienta para el pago de impuestos el Gobierno busca evitar la salida de dólares......

"El Cedin nace de una medida inmoral .......
"Después empezamos a discurrir en que los Cedin pueden utilizarse como cuasimoneda, con una alta dosis de creatividad", continuó.
"Entonces ahora han inventado esto, cuyo objetivo parece ser que los dólares queden en el Banco Central", concluyó. En este marco, a los supermercados que cobren con Cedines se les aceptarán para el pago de impuestos.

El cedin es como un titulo publico con opcion de cancelacion inmediata. O un plazo fijo a la vista.
Aunque no haya confianza, prefiero recibir promesas de dolar como el cedin o cualquier otro titulo publico en dolares especialmente corto ante una crisis, que recibir pesos. Seia bueno recibir cedin de sueldo, mejor que pesos. Por la misma razon que no usaria blue para pagar impuestos tampoco usaria cedines si los puedo dolarizar (dependera de la prima de riesgo del momento)

Lo unico cierto que el cedin puede ir perdiendo valor pero si sobreemiten. Va a acompanar al blue aunque la prima de riesgo se incrementaria. Y si el dolar no tiene techo.... va a tener que subir.
Mas inmoral fue el corralito corralon. Nadie dijo nada, especialmente los periodistas y economistas craneos

[Alfredo 2011]

La cuenta regresiva ya empezó:

Se define la pelea con fondos buitre y expertos anticipan consecuencias para Argentina

21/06/2013 Los pronósticos de analistas no son para nada alentadores. Hacen referencia a escenarios complejos por los que deberá atravesar el país, según la gravedad de la condena. El impacto en las empresas y en los mercados


La cuenta regresiva .

Se acerca la definición de la pelea entre el Gobierno y los fondos buitre y la Cámara de Apelaciones de Nueva York será la que tenga la última palabra con su veredicto.
De esta manera, estaría próxima a terminar una batalla legal que lleva unos largos once años, con ambos bandos alegando victorias parciales.

Según las fuentes consultadas por iProfesional, el desenlace sería en los próximos días y las especulaciones sobre el resultado parecen ir en una sola dirección: un fallo adverso para el país.
En tal sentido, un reconocido abogado, que prefirió el "off the record", sostuvo que "lo más probable es que se confirme la polémica sentencia dictada por el juez Thomas Griesa, que obligaría a pagarle a aquellos bonistas que no ingresaron en los dos canjes de deuda".
"No obstante, queda la duda respecto a qué se resolverá sobre la situación del Bank of New York en su condición de agente pagador", agregó.

Chances de acordar

Una de las salidas que propuso el Gobierno argentino fue anunciar un nuevo proceso de canje de deuda, para lo cual el Congreso debería reabrir la denominada "Ley Cerrojo", que impide cualquier acción en esa dirección sin aprobación legislativa.
Se estima que, en caso de concretarse esta reapertura el porcentaje de aprobación sería muy elevado, si bien existe un factor que puede echar por tierra esa iniciativa: el fallo del juez neoyorkino, que ordenó al Gobierno pagarle a todos sus acreedores, más allá de si aceptaron o no la reestructuración de deuda.
Curiosamente, éste se basó en una cláusula incluida en las condiciones de emisión de los bonos en el año 1994, según las cuales todos los acreedores deberán ser tratados en un pie de igualdad (pari passu).
Como consecuencia de ello, una reestructuración sólo sería posible si todos los acreedores muestran su conformidad.
"Basta con que una persona no esté de acuerdo para que la negociación se caiga", afirmó el representante argentino ante el FMI, Claudio Loser.
Cabe recordar que el pasado 20 de abril, los holdouts rechazaron ante la Cámara de Apelaciones de Nueva York la oferta de la Argentina para cancelar la deuda y exigieron que se les abone la totalidad de los u$s1.300 millones.
El Gobierno nacional ofertó para resolver el conflicto:
• Un bono (Par) a 25 años de plazo, con amortización íntegra en 2038 y tasa de interés creciente, del 2,35 al 5,25 por ciento.
• Otro bono (Discount) a 20 años de plazo, con vencimiento en 2033 y tasa del 8,25 por ciento.
"Años de desafío de Argentina no pueden ser curados con una retorcida oferta por la que se les den a los demandantes aún más bonos de dicho país, que valen centavos de dólar", indicaron los fondos de riesgo NML Capital y Aurelius en su documento presentado ante el Tribunal de Apelaciones de Nueva York.

La Cámara de Nueva York tiene la palabra

Por lo pronto, ambas partes elevaron sus planteos. Las cartas ya están sobre la mesa y ahora le toca el turno al máximo tribunal neoyorquino, que definirá qué sucederá con la Argentina.
Las previsiones de los expertos consultados por iProfesional son poco favorables, ya que anticipan un revés para el país.
"Estamos ante la inminencia de una resolución judicial, prevista para fines de junio. En las ultimas semanas la balanza se está inclinando hacia la posibilidad real de un fallo contrario ´completo´ contra la postura argentina", resume Eugenio Bruno, abogado experto en el caso de los holdouts y partner de Garrido Law Firm.
"Es decir- añade-hacia un rechazo de la formula de pago presentada por el Gobierno, así como de la no afectación del Bank of New York".

Esta perspectiva es corroborada por Federico Tomasevich, presidente de Puente, la única entidad en presentarse como Amicus Curiae del país en esta disputa legal.
"Hoy hay consenso en Nueva York de que el fallo va a ser negativo para la Argentina. Y esto ya está descontado en el precio de los bonos locales. Por esta razón, las tasas de interés que ofrecen todos ellos son tan altas, es decir, pagan más porque implican un mayor riesgo, remarca el ejecutivo.
Cabe recordar que la entidad que preside es la mayor estructuradora y colocadora de deuda de la Nación, ya que en el 2012 sumó operaciones por cerca de $7.600 millones.
La presunción de una sentencia adversa ocasionó que los bonos emitidos bajo legislación extranjera se transformen en los más riesgosos y, por lo tanto, los que deben ofrecer mayor rendimiento.
No obstante, para Diego Martínez Burzaco, economista en Jefe de Inversor Global, en términos concretos de riesgo ambos títulos (los de ley local e internacional) corren con la misma suerte, ya que el emisor es el Estado y sus cuentas "están complicadas".
Pero existen coincidencias en que los primeros no se verían tan afectados, siempre que el Gobierno de muestras de su voluntad de pagarlos.
Respecto a la posición de Griesa, el presidente de Puente la calificó como muy extrema: "No es justa ni para la Argentina, ni para los argentinos".

Penalidades y salidas

De acuerdo con la opinión de los expertos, la sanción que debería afrontar el país sería la de pagarle absolutamente todo a los demandantes, situación extremadamente difícil de concretar, ya que sumaría el reclamo de otros fondos buitre.
"El monto de la deuda en default es de u$s6.600 millones de capital más de u$s15.000 millones de intereses. Es una suma impagable", sentencia Bruno a iProfesional.
Si el Gobierno optase por no convalidar este monto, tiene una alternativa para poder salir del problema: intentar acordar la cancelación con algunos tenedores a través de una jurisdicción que no sea la de Nueva York.

No obstante, este proceso es sumamente engorroso y difícil de coordinar.
"Requiere consentimiento del 85% del capital, con un mínimo del 66% en cada serie y que la Corte de Apelaciones no bloquee este intento bajo la figura del desacato", aclara Bruno.
Otra iniciativa por la que puede optar Argentina -en caso de afrontar un revés- es "pagar aun sin consentimiento, lo que requiere el cobro de los acreedores, pero los bonos quedarán vigentes en Nueva York", dice el abogado especialista en deuda del estudio Garrido.
Finalmente, la última salida para resolver la situación es un canje por nuevos bonos sujetos a ley argentina o europea, mediante papeles vigentes. "Es fácil decirlo pero muy difícil hacerlo", advierte Bruno.
Y agrega: "El problema es que con un fallo completo negativo, si esto no se soluciona a tiempo, podría haber también un default de pago (no sólo técnico)".

Puntos pendientes

Más allá de esto, "lo que aun no se sabe es si la sentencia va a afectar al fideicomiso (BONY) que se encarga de pagarle a los tenedores de bonos argentinos que hoy están cobrando en tiempo y forma", especifica Tomasevich.
"Si la Cámara falla embargando los activos del fideicomiso (BONY), el precio de los bonos argentinos caería aún más. Pero esta situación sería muy extrema de tomar para la Cámara de Apelaciones, ya que afectaría los derechos de terceros, y las consecuencias serían demasiado adversas", completa el presidente de Puente.

Aunque existe un aliciente: "Si la sentencia es negativa pero no afecta al BONY, seguramente los activos argentinos subirán de precio", aclara Tomasevich.

Por lo pronto, la discusión entre los integrantes del tribunal se basa más en cómo afectará la condena los derechos de terceros que sobre las consecuencias que traería para la Argentina.

Reacción de inversores

Una de las mayores preocupaciones es saber cuál será la reacción del mercado ante una sentencia negativa.
"Obviamente, un fallo adverso con embargo sobre el BONY tendría consecuencias negativas no sólo para el precio de los bonos y acciones, sino para la economía en su conjunto. Aumentaría el riesgo país, y eso no es nada bueno por todo lo que traería aparejado", concluye Tomasevich.
Horacio ****, director de **** Sociedad de Bolsa, coincide: "No se pronostica un buen panorama y pueden darse fuertes bajas de precios".

"Una sentencia en contra del país traerá aparejado un fuerte descenso del mercado local. Hay muchas empresas en el Merval, en particular YPF, que necesitan captar capitales para poder realizar inversiones", recalca Mauro Morelli, analista financiero de mercados de Rava.

En definitiva, las cartas están echadas. El impacto en el mercado dependerá de la gravedad de la condena y de cómo reaccionará el Gobierno ante las nuevas obligaciones que deba afrontar.



http://www.iprofesional.com/notas/16351 ... -Argentina

[hernan1974]

De esta manera, "estamos inventando un Patacón en moneda extranjera, lo cual, si lo logran, merece un Premio Nobel porque requiere mucha creatividad", evaluó el analista.
Según estimó Palma Cané, esta nueva vuelta de tuerca para la circulación de Cedines tiene que ver con que el Gobierno se ha dado cuenta de que el esquema estaba planificado para generar "una entrada y salida de divisas, y que no quedaba ni un dólar en el Banco Central".

"Entonces ahora han inventado esto, cuyo objetivo parece ser que los dólares queden en el Banco Central", concluyó. En este marco, a los supermercados que cobren con Cedines se les aceptarán para el pago de impuestos.
Pero, "en algún momento, el Cedín va perdiendo valor en esta cadena de movimientos", advirtió el economista.

http://www.iprofesional.com/notas/16349 ... extranjera

Estos craneos quizas les den un descuento al pago de impuesto con Cedines, asi los agarra todo el mundo...tambien pueden crear cuentas corrientes en Cedines, asi no hay impuesto al cheque como sucedia con los cheques en patacones por ser un bono, insisto, sino le dan un incentivo legal o ilegal al que reciba Cedin x una propiedad, para que lo va a conservar o pasar con descuento? va a ir directo a buscar los verdes. en poco tiempo todo lo que entro por una ventanilla salio por otra...

Ya no saben que inventar

[Alfredo 2011]

“¿Sabés lo que pasa? Nosotros creemos que hay que estatizar los campos”.

http://www.cronista.com/contenidos/2013 ... _0020.html

[alfil]

Le habrán explicado a la presidenta que el jueguito de bajar temporarareamente el blue le costo a su adminsitración 350 millones de dolares ?? , las rentas y el capital que antes cobraria el fondo de los jubilados del anses van a otros y otras y gracias a su estrategia a precios muy interesantes... no todo fue rulo, parte de eso se quedo en el mercado... como que los veo a veces bien intencionados pero la praxis se la llevan a Marzo y terminan beneficiando al que quieren perjudicar, no...
El miércoles 26 creo que corta el Dicy, si yo fuera Lorenzino adelantaria el pago, digo... por lo de la corte.. sabra lagoe ste muchacho ??

[Sureño]

BANCO CENTRAL
Nivel de reservas
19.06.2013
38.348 millones de dólares
(0)

El lunes van a sentir el velón rojo del gold...

http://finviz.com/futures_charts.ashx?t=GC

[DarGomJUNIN]

Lunes, vencen $ 780 millones en cauciones, espero que no aparezca otro periodista desprevenido que se sorprenda.

[LEOFARIÑA]

----------------------14-Jun-13-----30 días antes ------12 meses antes
Base monetaria--- 313.554------------ 302.869 ---------------238.528

[alfil]

Muy bueno ...

[Mr Floyd]

https://www.youtube.com/watch?v=pC5cQ9cKjqo Espero que les guste en homenaje a Richard wright¡¡¡

[LEOFARIÑA]

La maquinita de imprimir billetes pasara a Imprimir Cedines ......

Y con respaldo de la FED, también???

[Alfredo 2011]

Palma Cané sobre los Cedin: "Estamos inventando un Patacón en moneda extranjera"
20/06/2013

Según el economista, aceptando esta herramienta para el pago de impuestos el Gobierno busca evitar la salida de dólares del Banco Central

Al conocerse la noticia de que el Gobierno espera que los supermercados acepten Cedin como forma de pago, y que estos instrumentos se usen también para remesas y cupos de exportaciones, el economista Luis Palma Cané opinó que la iniciativa "es un fiel reflejo de la praxis de este Gobierno en materia económica, una concatenación de medidas que se van amasando sobre la marcha y aumentando la incertidumbre, que es lo peor que le puede pasar a la economía".

"El Cedin nace de una medida inmoral que es el blanqueo, y en la cual por primera vez en la historia el que canjea no paga y además se le reconocía una tasa de interés en un bono o cambiaba uno a uno para una operación inmobiliaria", recordó el economista en entrevista con Radio Mitre.
"Después empezamos a discurrir en que los Cedin pueden utilizarse como cuasimoneda, con una alta dosis de creatividad", continuó.

De esta manera, "estamos inventando un Patacón en moneda extranjera, lo cual, si lo logran, merece un Premio Nobel porque requiere mucha creatividad", evaluó el analista.
Según estimó Palma Cané, esta nueva vuelta de tuerca para la circulación de Cedines tiene que ver con que el Gobierno se ha dado cuenta de que el esquema estaba planificado para generar "una entrada y salida de divisas, y que no quedaba ni un dólar en el Banco Central".

"Entonces ahora han inventado esto, cuyo objetivo parece ser que los dólares queden en el Banco Central", concluyó. En este marco, a los supermercados que cobren con Cedines se les aceptarán para el pago de impuestos.
Pero, "en algún momento, el Cedín va perdiendo valor en esta cadena de movimientos", advirtió el economista.

http://www.iprofesional.com/notas/16349 ... extranjera

[ramifur]

alguno me puede pasar los precios en usd de los bonos en el exterior?