Títulos Públicos

[Febo]

Una pregunta al foro.
De aqui a fin de año,que podria llegar a rendir mas un bono en dolares como el ro15 el AA17 o el BDED comparandolo con un bono en dolares tipo dolar linked, como por ejemplo el PBG13 o algun otro del mismo tipo.?

Depende. Dollar-linked es un bono en pesos y los otros son en dólar verde. Lo más probable es que gane el verde (por más que sea más caro), pero son dos bonos distintos. Pero no lo puedo asegurar. Con el verde podrías perder plata y mucha (si pesifican o el gobierno hace algo contra el paralelo). Tampoco sé va a subir más un bono en badlar o uno en Cer...

[Alfredo 2011]

BANCO CENTRAL
Nivel de reservas
16.05.2013
38.950 millones de dólares.

[Yurubx]

"... ayer la ANSeS irrumpió en el mercado para vender bonos nominados en dólares. Sin embargo, a media jornada y justo cuando los precios estaban retrocediendo fuerte en el mercado blue (tocó $ 8,70), los inversores decidieron que los precios de los títulos eran tentadores. Así, el Bonar 2013 rebotó 5,75% mientras que el Discount bonaerense ganó 3%, el Global 17 avanzó 3% y hasta el Boden 2015, que había retrocedido fuerte en los últimos días por efecto de las ventas oficiales, sumó 5,91%..."


http://www.cronista.com/finanzasmercado ... -0065.html

[Alfredo 2011]

BANCO CENTRAL
Nivel de reservas
16.05.2013
38.950 millones de dólares.

[nicothyrael]

Llego tarde a la discusión sobre las miradas de los inversores, pero igual quiero aportar mi granito.

Según mi visión, hay dos tipos de inversores de renta fija, uno que entiende el negocio como "comprar y tener" y otro que se aprovecha del mismo con el mecanismo "compro para vender"...

El primero observa el precio de un título, su flujo de pagos de intereses y capital y lo descuenta encontrando así la tasa interna de retorno (TIR), que es basicamente (si reinvertis lo que te va devolviendo el activo en las fechas de devengamiento) lo que esperás ganar por haber puesto en su momento X cantidad de pesos en la inversión Y.

Por ejemplo, hoy comprás RO15 y tenés como resultado una TIR de 14%. Listo, por más que el precio suba o baje, eso no altera en nada a tu rentabilidad, vas a ganar 14%, por que vos hoy hundiste X cantidad de plata para recibir los 117,5 dólares (acumulados y distribuidos en el futuro).

Ahora, el segundo tipo de inversor observa que la inversión Y está dando una TIR mayor a la de instrumentos similares (Decime hoy dónde conseguis un banco que te tome dólares con un depósito a dos años pagándote 14% de interés) y/o las condiciones de pago establecen retribuciones en una moneda que se está demandando (el RO15 te da dólares en un país dónde no se pueden comprar dólares libremente) y/o espera una baja en el riesgo de default de un bono (Si vos tenés un título de legislación extranjera es muy probable que un fallo favorable de la corte yankee te haga saltar el precio del titulo) y que hace? Compra el título a un precio A para venderlo, si tiene suerte, a un precio mayor B.

Con eso tenés basicamente cubierto el mercado de tenedores de bonos.

Claro y conciso.

[Babyshamble]

Ah! Una cosita más y no jodo más (?)

Con respecto al valor del dólar de "equilibrio" acá hay una discusión muy interesante. Les recomiendo leerla con mucho detenimiento.

http://focoeconomico.org/2013/05/03/el- ... aginacion/

Después la discutimos!

[Babyshamble]

El TC implícito es otro indicador que te sirve para mirar tanto como inversor como especulador (para mi no es despectivo el término, que quede claro). En los bonos que vencen ahora son buenos, por ejemplo el AS13 te da que estás comprando dólares a septiembre 2013 a 8,88 pesos por dólar. Pero en los bonos de largo plazo, me gusta más la TIR, el valor inter-temporal del dinero es algo que no podés dejar de tener en consideración, seas del perfil que seas.

Aunque igual YO lo miro... El DICA te da dólares a 3 pesitos a 2033, maravillosamente utópico, no? jajaj

[tagliabue]

Una forma muy pero muy facil de calcular si vas a finish con los dolarizados es dividir precio por flujo final de fondos y te va a dar el precio del dolar futuro que estas comprando. Aa17 esta 5 y pico al 2017, ro15 6 y pico al 2015, bpmd 4 mas o menos al 2020, para un poco menos de 2 pesos al 2038, y asi podes sacar el precio de cada uno, todo sin contar reinversion claro, sino tenes un dolar mas barato aun a finish.

[Babyshamble]

Ojo, después tenés mixturas... Por ejemplo: vos compraste bonos para tenerlos y realizar la ganancia a su vencimiento, pero en un mes ves que los precios subieron un 10% y te parece que se viene un bajón importante de precios por que considerás que estos es todo una burbuja. Entonces podés vender en el máximo (el más capito) y recomprar cuando estén inclusive por debajo del precio que compraste (te sentís el que la tiene más grande).

En estos casos, si lo que te interesa era hacerte de la mayor cantidad de dólares, podríamos decir que con una especulación lograste hacerte de más dólares a largo plazo.

Que se yo, son miradas y formas de inverir. Dependen mucho de tus objetivos 'quiero pesos', 'quiero dólares', 'quiero riesgo', 'quiero tranquilidad'... Aunque esto úlimo hmmm Es Argentina, tené cuidado :p

[Babyshamble]

Llego tarde a la discusión sobre las miradas de los inversores, pero igual quiero aportar mi granito.

Según mi visión, hay dos tipos de inversores de renta fija, uno que entiende el negocio como "comprar y tener" y otro que se aprovecha del mismo con el mecanismo "compro para vender"...

El primero observa el precio de un título, su flujo de pagos de intereses y capital y lo descuenta encontrando así la tasa interna de retorno (TIR), que es basicamente (si reinvertis lo que te va devolviendo el activo en las fechas de devengamiento) lo que esperás ganar por haber puesto en su momento X cantidad de pesos en la inversión Y.

Por ejemplo, hoy comprás RO15 y tenés como resultado una TIR de 14%. Listo, por más que el precio suba o baje, eso no altera en nada a tu rentabilidad, vas a ganar 14%, por que vos hoy hundiste X cantidad de plata para recibir los 117,5 dólares (acumulados y distribuidos en el futuro).

Ahora, el segundo tipo de inversor observa que la inversión Y está dando una TIR mayor a la de instrumentos similares (Decime hoy dónde conseguis un banco que te tome dólares con un depósito a dos años pagándote 14% de interés) y/o las condiciones de pago establecen retribuciones en una moneda que se está demandando (el RO15 te da dólares en un país dónde no se pueden comprar dólares libremente) y/o espera una baja en el riesgo de default de un bono (Si vos tenés un título de legislación extranjera es muy probable que un fallo favorable de la corte yankee te haga saltar el precio del titulo) y que hace? Compra el título a un precio A para venderlo, si tiene suerte, a un precio mayor B.

Con eso tenés basicamente cubierto el mercado de tenedores de bonos.

[guilleg]

No conosco mucho el tema de los bonos dolar linked .
En este momento cual es el que tiene mas alta tasa de retorno ?
Desde ya agradecido por la respuesta.
Mi palpito es que de aqui a fin de año pueden llegar a tener mas rendimiento ,que los bonos en dolares tipo AA17 o RO15.

En la página de RAVA, Bonos - Análisis están las TIR de los dolar-linked.

[jabalina]

No conosco mucho el tema de los bonos dolar linked .
En este momento cual es el que tiene mas alta tasa de retorno ?
Desde ya agradecido por la respuesta.
Mi palpito es que de aqui a fin de año pueden llegar a tener mas rendimiento ,que los bonos en dolares tipo AA17 o RO15.

[guilleg]

Una pregunta al foro.
De aqui a fin de año,que podria llegar a rendir mas un bono en dolares como el ro15 el AA17 o el BDED comparandolo con un bono en dolares tipo dolar linked, como por ejemplo el PBG13 o algun otro del mismo tipo.?

Buena pregunta del millón. Yo tengo dolarizados (la mayor parte) y BDC14 de CABA. Preferí CABA y no YPF por precio y porque no paga Bienes Personales. Ni idea cual es mejor. El dollar-linked es tranqui, los otros son una ruleta rusa.

[DarGomJUNIN]

No creo que haya que saber matematica financiera. Me parece que es más cuestión de olfato.

Conclusión: deben quemar los libros de matemática financiera, borrar las hojas de cálculo y comprar un perro rastreador.