Títulos Públicos

[giulip]

pero los cupones en dolares no te los pagan al valor oficial como hicieron con los tvpy?????????

[Febo]

Buen desempeño de los bonos en dólares. El Boden viene a un lindo 1% diario. Desde el pedido de la corte de apelaciones son un caño. Un pedacito es por la suba del contado, pero los bonos afuera vienen firmes también.

Los discounts y el BPMD les falta subir un tranco (comparen discounts con los pares y el BPMD con el BPLD).

[Febo]

Por la Ley de precio único el precio del dólar, calculando las comisiones y todos los gastos, tendría que ser el mismo en ambos casos. Si no fuera así hay oportunidad de arbitraje.

Una cosa es el dólar local (rulo D) y otra el dólar en el exterior (CCL).

El dólar en el exterior es más caro y no hay posibilidad de arbitraje. El arbitraje sería el siguiente:
Compro RO15 con $732.
Vendo RO15D y me hago de USD 93,3.
Compro afuera RO15C con USD 89.
Traigo los bonos acá y los vendo a $732 nuevamente.

Resultado final: tengo los $732 iniciales y USD 4,3.

Lo que falla de este arbitraje es que no puedo mandar los dólares afuera, y por lo tanto no puedo comprar RO15C.
Para mandar los dólares afuera tengo que pagar ese 4%-5% que hubo siempre de diferencia.

Ahora, si a mi lo que me interesa es el billete físico, comprá el dólar local que es más barato...

[eldesignado]

A eso es a lo que voy cuando digo que no compren un bono para cobrar un cupón.

Les va a salir más barato sacar dólares con el rulo D (comprar RO15 con $ y vender RO15D), porque los cupones el mercado los corta al CCL (8,24) y con el rulo D ustedes consiguen los dólares a 7,82.

Por la Ley de precio único el precio del dólar, calculando las comisiones y todos los gastos, tendría que ser el mismo en ambos casos. Si no fuera así hay oportunidad de arbitraje.

[Febo]

A eso es a lo que voy cuando digo que no compren un bono para cobrar un cupón.

Les va a salir más barato sacar dólares con el rulo D (comprar RO15 con $ y vender RO15D), porque los cupones el mercado los corta al CCL (8,24) y con el rulo D ustedes consiguen los dólares a 7,82.

[Febo]

Voy a suponer que quisiste decir BDED en vez de AA17 (el AA17 es un bono "normal"... no tenés que tenerlo 15 días antes y no hay problema de hacer esa operatoria).

No, no se llega a cobrar el BDED.

Pero podés hacer lo siguiente:

Suponiendo que tenés 1.000 RO15. Vas a cobrar 35 USD el 03/04 (corta cupón el 26/03). Suponete que el Boden 15 ex-cupón valga $700.

Tu idea sería vender esos boden 15 y compra BDED para cobrarlos. Comprarías 1.000 BDED ponele (a $700) que te pagarían USD 141,63 y cotizarían ex-cupón $583,3.

Saldo final = $ 5.833 y USD 176,63

Ahora, como no podés hacer ese último paso porque no llegás... podés hacer lo siguiente:
El día ex-cupón de los RO15, vendés 158 RO15D (ex-cupón valdría 89,8 a precio de ahora) y el resto en pesos.

Saldo final = (842 RO15 ex-cupón a $7) + USD 35 del cupón + (158 RO15D a USD 0,898) = $5894 y USD 176,88.

[andresool]

perdonen la ignorancia. Entiendo que hay que conservar el RO15 hasta el 25/3 para cobrar renta. Es correcto esto?

Si.. si vendés el 25/3 cobrás el cupón.

No entiendo igual tanto problema con los cupones. Si querés vender después del cupón, fijate cuando la cotización corta sin marcar una baja y listo. Si querés comprar antes del cupón... ¿qué sentido tiene? Compralo antes si ves que está desarbitrado, no para cobrar un cupón. Es como que compre una acción para cobrar un dividendo... no tenés que esperar hasta el corte para hacerte de los dólares. Vendé RO15D lo que quieras cobrar de dólares y el resto vendelo en pesos.

La verdad….una de las personas mas abiertas a evacuar dudas, compartir conocimientos y predispuesta a responder cualquier inquietud.
Si hablo del estimado Febo a quien envidia le debe tener el administrador quien espero no se moleste por mi comentario.
Su amigo chiqui o se saco la lotería o esta en “Cana..da”

[Febo]

perdonen la ignorancia. Entiendo que hay que conservar el RO15 hasta el 25/3 para cobrar renta. Es correcto esto?

Si.. si vendés el 25/3 cobrás el cupón.

No entiendo igual tanto problema con los cupones. Si querés vender después del cupón, fijate cuando la cotización corta sin marcar una baja y listo. Si querés comprar antes del cupón... ¿qué sentido tiene? Compralo antes si ves que está desarbitrado, no para cobrar un cupón. Es como que compre una acción para cobrar un dividendo... no tenés que esperar hasta el corte para hacerte de los dólares. Vendé RO15D lo que quieras cobrar de dólares y el resto vendelo en pesos.

[PAPU07]

No veo alto al Boden 15. De hecho, sigue a precios de remate. Tiene un rendimiento de 14,4% en dólares y una duration de 2 años. En ningún otro país del mundo (Bah, alguno sí quizás) vas a encontrar un bono que rinda semejante barbaridad.

En pesos subió más porque el contado se desprendió del blue, como era antiguamente (antiguamente = 7 meses atrás). Hay que ver hasta qué punto se mantiene ese dólar, el de mandar guita afuera.

Y el RO15, estaria en igualdad de condiciones ? ?

GRACIAS

[Febo]

No veo alto al Boden 15. De hecho, sigue a precios de remate. Tiene un rendimiento de 14,4% en dólares y una duration de 2 años. En ningún otro país del mundo (Bah, alguno sí quizás) vas a encontrar un bono que rinda semejante barbaridad.

En pesos subió más porque el contado se desprendió del blue, como era antiguamente (antiguamente = 7 meses atrás). Hay que ver hasta qué punto se mantiene ese dólar, el de mandar guita afuera.