Títulos Públicos

[atrevido]

Hay que estar atentos.
El DICY, titulo con poco volumen , hoy me hizo pensar...tuvo 2 operaciones de 500000 y una de 1000000 .

Alguien o algunos estuvieron pagando en un titulo que manifiesta mucho el riesgo en la suba o en la baja.

El volumen operado en muchos bonos es en muchos casos muy superior al 100% del promedio operado.

[atrevido]

Con el cierre de hoy, en mi análisis, el Pr13 mínimo rinde 24% ya que considero que este año el Indec minimamente va a reconocer un cer de 11,5%. Hasta es factible que reconozca 12/12,5% de inflación lo que llevaría el rendimiento del pr13 a 25%.
Lindo rendimiento pensando que la mayoría de los bonos en pesos rinden menos ( un nf18, por ejemplo, rinde "apenas" 20%). Igualmente me quedo toda la vida con el dicp que rinde 1,5 puntos adicional al pr13 lo que significa que tiene un rendimiento que puede rondar entre 25,5 y 26,5%.

Hubo un forista , bada, un genio , que tiene desde siempre un cash flow actual de pre9 y futuro de pr13 .Ayer me decia que esta muy feliz de su decision.
Es que el pr13 es , para muchos , 10 años de una "jubilacion feliz(paga de 2014 a 2024) .
No es mi caso, yo me jubilare despues, como muchos de ustedes, pero ese ingreso mensual seguro no hay con que darle...es un complemento sensacional que te da la opcion de reinvertir parcialmente o una parte, generando una bocha de nominales que van pagando mes a mes.

Yo tengo pr13 a finish, invendibles y no canjeables por nada ni a nadie

[martin]

Me imagino que para lograr ese 23% es necesario reinvertir rentas y capital en cada vencimiento de las 120 cuotas a partir de mediados del 2014, no ?

Así es: la tir esa supone que reinvertis la renta y las amortizaciones a la misma tir.

[martin]

Hoy con el pr13, pensando el 2013, el cálculo es fácil ya que no paga renta ni amortiza capital. Debe subir 24/25% anual simplemente para mantener tir.

[alfil]

Me imagino que para lograr ese 23% es necesario reinvertir rentas y capital en cada vencimiento de las 120 cuotas a partir de mediados del 2014, no ?

[martin]

Aunque considero que la curva de rendimientos de los bonos en pesos con cer tendría que tender a achatarse a partir de cierta duration (esto significa que en mi análisi bonos como el pr13, dicp y parp deberían tener la misma tir), en un supuesto donde el achatamiento de la curva no se da en un 100%, considero que los rendimientos a hoy tomando cuatro bonos con cer "paradigmáticos", de distinta durationM ( DM) , deberían ser estos:

1) NF18 : 8,5/9,5 % más cer (hoy cerró a 8,49% con DM de 2,47)
2) PR13: 11/12% más cer ( hoy cerró a 12,47% con DM de 4,97%)
3) Dicp: 12/13% más cer ( hoy cerró a 13,8% con DM de 7,66)
4) Parp: 12/13% más cer ( hoy cerró a 12,64% con DM de 12,16)

A partir de estos rendimientos puedo inducir que el Nf18 luce en precio o un poquito caro, que el pr13 y el dicp lucen desarbitrados (el dicp bastante más desarbitrado) y que el parp muestra un rendimiento más acorde a su posición en la curva de rendimientos dado su DM.

[alfil]

Gracias Martín @ Risky.

[martin]

Con el cierre de hoy, en mi análisis, el Pr13 mínimo rinde 24% ya que considero que este año el Indec minimamente va a reconocer un cer de 11,5%. Hasta es factible que reconozca 12/12,5% de inflación lo que llevaría el rendimiento del pr13 a 25%.
Lindo rendimiento pensando que la mayoría de los bonos en pesos rinden menos ( un nf18, por ejemplo, rinde "apenas" 20%). Igualmente me quedo toda la vida con el dicp que rinde 1,5 puntos adicional al pr13 lo que significa que tiene un rendimiento que puede rondar entre 25,5 y 26,5%.

[risky]

perdón, mi ejecutivo d ecuenta me esta hablando con tir actual que el pr13 estará dando algo así como 23% de rentabilidad anual en el 2014 por la inversión que se coloque esto con el cer , los intereses y la mar en coche claro esta en pesos esto es así ?

Y puede ser. Tiene una tir de aprox. 13%, más cer (un 10.5% ponéle...). Si suben el cer, te aumenta el rendimiento (en dic reconocieron 1% en indec, algo nunca visto desde la intervención en 2007)...

[BOND]

Que piensan que conviene más? Hacer rulo contra RO15D y quedarse con dólar billete, o contra RO15C y quedarse en dólar cable? Tengo mi idea de que siempre a la larga si se pone fea la cosa termina valiendo mucho más el dólar cable, pero me gustaría leer vuestras opiniones.
Que calorcito hoy, suerte para el que regrese del laburo en subte...

[alfil]

perdón, mi ejecutivo d ecuenta me esta hablando con tir actual que el pr13 estará dando algo así como 23% de rentabilidad anual en el 2014 por la inversión que se coloque esto con el cer , los intereses y la mar en coche claro esta en pesos esto es así ?

[martin]

Es muy bueno para el dicp que el pr13 siga bajando la TIR. Esto aumenta las probabilidades que en poco tiempo. el dicp, vaya a buscar una tir de 13% ya que el rendimiento actual indica un desarbitraje con el pr13 y contra todos los bonos en pesos con cer.

[eldesignado]

Designado, tirame la goma no seas renegado
Respecto a su comentario, algunas apreciaciones:
Si uno opera bolsa, plazos fijos o cualquier activo dentro del sistema financiero, es guita BLANCA, con lo cual ir al blue y mezclar los tantos, no se puede o no es "aconsejable", salvo que sean muy pedorros y manejen guita chica, ademas con que sentido si se puede hacer bien.
Lo del CCL llamemosle local, puede afectar en algunos casos, si uno tiene un plazo fijo en dolares y decide comprar RO15 con esos fondos y la contrapartida agarra los dolares y los manda a una caja de seguridad por ejemplo, afecta las reservas.
sds

Es cierto, con el CCL local pueden afectarse las reservas por la vía que mencionas, muy buena observación.

[CHIQUI1]

BLUE 7.50 / 7.53 MERCADO

[CHIQUI1]

Designado, tirame la goma no seas renegado
Respecto a su comentario, algunas apreciaciones:
Si uno opera bolsa, plazos fijos o cualquier activo dentro del sistema financiero, es guita BLANCA, con lo cual ir al blue y mezclar los tantos, no se puede o no es "aconsejable", salvo que sean muy pedorros y manejen guita chica, ademas con que sentido si se puede hacer bien.
Lo del CCL llamemosle local, puede afectar en algunos casos, si uno tiene un plazo fijo en dolares y decide comprar RO15 con esos fondos y la contrapartida agarra los dolares y los manda a una caja de seguridad por ejemplo, afecta las reservas.
sds