Títulos Públicos

[jorgemaldo]

martin, te molesto, soy muy novato en esto,y quizas pregunta una boludes total, pero no logro comprender este bono, si da una renta anual de 20-25% anual en pesos, solo estaria igualando a la inflacion, que es lo que estoy haciendo mal en mis calculos? gracias y te agradesco tu respuesta

[martin]

Dicp con el cierre de hoy rinde 14,19% de TIR con una DM de 7,6.
PR13 al cierre rinde 12,62% de tir con una DM de 5,01.
Hace un poco más de un mes tenían más o menos la misma tir. Pasó algo en el medio ??....
No digo que el DICP alcance al pr13 en rendimiento pero debería ir a buscar una tir de entre 13/13,5% con la tir actual del PR13.
Un detalle por más interesante que quería agregar: a pesar que el pr13 bajó bastante más la tir que el dicp la suba de precios de estos dos bonos fue casi idéntica desde fines de noviembre hasta hoy. Esto se debe a la DM mayor del dicp donde para mí reside su ventaja. Aunque el pr13 siga bajando su rendimiento de manera más pronunciada que el dicp ( cosa que igualmente no creo) el dicp, dado su DM, subiría más que el pr13.

[martin]

Ok. Ahora entendí.

[Febo]

Anexo que me olvidé: mi respuesta era para responder por qué tiraban 8 como número (número al que se llegaría sólo si el CER se mantiene constante de ahora en más, cosa que no ocurrirá).

[Febo]

Lo que yo no hago es proyectar el CER, con el resto estamos de acuerdo (la diferencia entre mi 127 y tu 274 es el coeficiente de ajuste de CER de 2,1822). En el cálculo aplico el CER al flujo, no al capital residual y los intereses. Es lo mismo igual.

Tengo 8,08 en el 2014 que lo tenés que multiplicar por lo que se mueva el CER. Si suponés un 10% anual, subestimando la inflación como decís, tenés 8,08 * 1,10 * 1,05 (junio 2014) = 9,3324. Básicamente estamos haciendo los mismos cálculos.

[Alejo16]

Pregunta a los que cobraron la renta del DICP :
que porcentaje les pagaron en pesos y que porcentaje les capitalizaron ?

Tengo un pequeña cantidad en un Banco y me acreditaron solo pesos ( el 5,465 % ), no me dieron nada en títulos , me parece que me están caminando .
Es correcto lo que hicieron o me tenía que haber pagado 4,06 % en pesos y 1,77% en títulos , todo calculado sobre la tenencia ?
Quiero ir a discutir , pero me gustaría ir con argumentos válidos .
Desde ya muchas gracias .
Saludos .

[martin]

El càlculo debe hacerse tomando el valor tècnico y ese valor tècnico no es de 126 sino que a hoy es de casi 274 pesos. Hay que proyectar el valor tècnico al 2014 y a partir de eso deducir la renta semestral que pagarìa el dicp.

[martin]

No, lo que pasa es que en el 2014 va a dejar de capitalizar una parte y va a pagar todo interés.

Si bien el interés que paga nominal es del 5,83%, el interés capitalizado hará que el capital original para el 2014 haya pasado de $100 (por cada 100 v.n.) a $126,99 (por cada 100 v.n.). El 5,83% de 127 / 2 (porque paga por semestre) = 3,70. Si a eso lo multiplico por el CER me da $8,08 que es lo que estaban calculando. (a eso falta sumarle lo que suba el CER de acá al 2014).

En mis càlculos el DICP en el 2014 va a pagar màs o menos 19 pesos de renta anual. LLevada a cada semestre da 9,5 pesos de renta ( siempre y cuando sigan subestimando la inflaciòn sino serìa mucho màs a pagar de renta). Eso es bastante màs que 8 pesos y la verdad es una renta muy interesante.

[Abiel]

No, lo que pasa es que en el 2014 va a dejar de capitalizar una parte y va a pagar todo interés.

Si bien el interés que paga nominal es del 5,83%, el interés capitalizado hará que el capital original para el 2014 haya pasado de $100 (por cada 100 v.n.) a $126,99 (por cada 100 v.n.). El 5,83% de 127 / 2 (porque paga por semestre) = 3,70. Si a eso lo multiplico por el CER me da $8,08 que es lo que estaban calculando. (a eso falta sumarle lo que suba el CER de acá al 2014).

Aclaracion de las condiciones de emision:

Pago de Intereses: Semestral. Tasa anual de 5,83% con capitalización
parcial (parte en efectivo y parte se capitaliza)
(1) Del 31-dic-03 (inclusive) al 31-dic-08 (exclusive):
2,79% pago en efvo., 3,04% capitaliza
(2) Del 31-dic-08 (inclusive) al 31-dic-13 (exclusive):
4,06% pago en efvo., 1,77% capitaliza
(3) Del 31-dic-13 (inclusive) al 31-dic-33 (exclusive):
5,83% pago en efvo.

[soy celeste]

No, lo que pasa es que en el 2014 va a dejar de capitalizar una parte y va a pagar todo interés.

Si bien el interés que paga nominal es del 5,83%, el interés capitalizado hará que el capital original para el 2014 haya pasado de $100 (por cada 100 v.n.) a $126,99 (por cada 100 v.n.). El 5,83% de 127 / 2 (porque paga por semestre) = 3,70. Si a eso lo multiplico por el CER me da $8,08 que es lo que estaban calculando. (a eso falta sumarle lo que suba el CER de acá al 2014).

ok gracias

[Febo]

No, lo que pasa es que en el 2014 va a dejar de capitalizar una parte y va a pagar todo interés.

Si bien el interés que paga nominal es del 5,83%, el interés capitalizado hará que el capital original para el 2014 haya pasado de $100 (por cada 100 v.n.) a $126,99 (por cada 100 v.n.). El 5,83% de 127 / 2 (porque paga por semestre) = 3,70. Si a eso lo multiplico por el CER me da $8,08 que es lo que estaban calculando. (a eso falta sumarle lo que suba el CER de acá al 2014).

[soy celeste]

dicp en junio del 2014 comienza a pagar 8 mangos cada 100 nominales semestralmente

La amortización la comienza a pagar en el 2024. ¿O hablan de otra cosa? Aclaren
Símbolo: DICP
Denominación: Títulos Discount en Pesos Regidos por Ley Argentina con Vencimiento en Diciembre de 2033
Emisor: Gobierno Nacional
Fecha de emisión: 31/12/2003
Fecha de vencimiento: 31/12/2033
Monto nominal vigente en la moneda original de emisión: 15.012.454.378,00
Porcentaje de valor residual vigente: 1
Moneda de emisión: Pesos
Interés: Los títulos devengarán intereses, calculados sobre la base de un año de 360 días integrado por doce meses de 30 días cada uno, desde el 31.12.03 inclusive, hasta pero sin incluir el 31.12.33, al 5,83% Una parte de los intereses devengados antes del 31.12.13 se pagará en efectivo y otra parte será capitalizada. Esto significa que en la fecha de pago pertinente la porción de los intereses que se capitaliza no se paga en efectivo sino que, por el contrario, se suma el monto de capital de los títulos Discount, y los cálculos futuros de los intereses se basan en este monto de capital ajustado. Los pagos en efectivo serán efectuados en la moneda en la que estén denominados los Títulos Discount correspondientes. Las fechas de pago de intereses para los títulos Discount son el 30 de junio y el 31 de diciembre de cada año
Fecha - Devengan intereses: 31/12/2003
Primer servicio de interés: 02/01/2006
Forma de amortización: En 20 cuotas semestrales el 30 de junio y el 31 de diciembre de cada año, comenzando el 30 de junio de 2024. Cada uno de los 20 pagos semestrales incluirá los montos capitalizados devengados antes de la primera fecha de amortización.

[CHIQUI1]

Que hacemos alfil entonces, abro un concesionario de autos?

[alfil]

Es muy fuerte la demanda de bonos dolar linked, hasta hace 2 meses atras poco se hablaba aqui de los bonos con estas caracteristicas, fue un excelente negocio tanto los PBY13 como los BDC14 y el nuevo bono ciudad de bs as licitado hace 10 días atras. Espero muchos hayan aprovechado esta oportunidad que nos permitió el mercado.

esas inversiones ajustan por dolar oficial (un activo inexistente) mas tasa del 5 o 6% creo... dará 26% anual...el service del auto aumento en una año 46% , de hecho ya desdoblaron el mercado cambiario , todo lo que ajusta la deuda sea cer , dolar of. van a dibujarlo con efecto sobre el bolsillo, pero respetable,cada uno con su canción...

[PAPU07]

Para mi el piso oscilaria entre $ 6,50 y 6,60
Tranquilamente; pero bueno eldesignado, es solo una opinion mas