Títulos Públicos

[martin]

15 + 10,5 ( CER)= 25,5% de rendimiento batiar.

Excelente rendimiento para un bono en pesos que no tiene riesgo de embargo por los holdouts, ni riesgo de pesificarse y cuando la devaluación brusca del dolar cable ya sucedió durante el 2012 lo que en mi opinión hace que disminuya el riesgo de un brusco salto en los próximos años. Agrego que este año el Indec reconoció más inflación que otros años lo que es una buena noticia para este tipo de bono.

[risky]

A esa tir le tenés que sumar el CER. Si tomás un cer del 10.5%; tenés tir 14.91+10.5=25.41% de rendimiento.

[batiar]

Que es el cupón más barato y por bastante.

Hoy mi cartera está distribuída mas o menos así:

1) 70% TVPE
2) 30% DICP

Martin, te hago una pregunta pq mucho no entiendo de este bono (DICP) con respecto a CER, si la TIR hoy esta en casi 15% anual no es poco? por que se dice que esta regalado si estaria rindiendo 10% menos casi que la inflación? O es por que es un bono para tener a largo plazo y por que tiene una buena relacion "precio/nominal"

Gracias, y disculpa si la pregunta es muy basica.

[boquita]

ok

[martin]

hola martin
de los tvpe ..que pensas?

Que es el cupón más barato y por bastante.

Hoy mi cartera está distribuída mas o menos así:

1) 70% TVPE
2) 30% DICP

[boquita]

hola martin
de los tvpe ..que pensas?

[martin]

Breve comparación histórica donde intento mostrar que el DICP hoy está regalado:

Diciembre de 2009:
TIR anual: 11% ( EL DICY rendía 11,35% en ese momento)
CER anual: 7,7% ( Inflación "real 17%)
DurationM: 9,6
PARIDAD: 58%


Diciembre 2010:

TIR anual: 7,3% ( El Dicy rendía 9,27% en ese momento)
CER anual: 10,9% ( inflación "Real" : 24%)
DurationM: 10,82
PARIDAD: 86,7%


Diciembre 2011:

TIR anual: 12,99% ( El Dicy rendía 11,28% en ese momento)
CER anual: 9,5% ( Inflación " real" : 23%)
DurationM: 8,3
PARIDAD: 51,82%


17 Diciembre 2012:

TIR anual: 14,91% ( El Dicy rinde 12,69% hoy)
CER anual: 10,5% (Inflación "real": 23%)
DurationM: 7,09
PARIDAD: 46,1%


En un próximo post analizaré más en detalle estos datos pero en este post solo diré esto: hace mucho tiempo que el DICP no estaba tan regalado. Solo hay que compararlo con su similar en dolares el Dicy ( y contra muchos otros bonos) para demostrar el castigo "irracional", a nivel rendimiento, que muestra este bono en este momento. Minimamente tendría que tener una tir de 13% (la misma de diciembre de 2011 y quedándome corto ya dado que el CER de 2011 fue de 9,5% el rendimiento del 2012, para igualarse, tendría que ser de 12% por la razón que el cer es de 10,5%) pero rinde casi 15%.

[alejoalejo]

risky: Ahí veo que te contesto Gastón lo del PBG13.
Saludos.

La TIR al cierre de hoy es de 7.91% más la devaluación oficial.

[alejoalejo]

risky: Ahí veo que te contesto Gastón lo del PBG13.
Saludos.

[risky]

Buenos Aires 2013 Serie II
Fecha de Emisión: 08/08/2012
Fecha de Vencimiento: 08/08/2013
Moneda de emisión: Dólares
Moneda de pago: Pesos al tipo de cambio mayor entre (i) vendedor “billete”
BNA y (ii) EMTA ARS Industry Survey Rate (o, de no ser
publicado, conforme Com “A” 3.500 del BCRA).

¡¡Gracias!!
Entonces, si fuera hoy, sería comparar:
BNA vendedor billete: 4.89, con
EMTA ARS Industry Survey Rate: 4.8825.

El mayor: 4.89.

[Gaston89]

Buenos Aires 2013 Serie II
Fecha de Emisión: 08/08/2012
Fecha de Vencimiento: 08/08/2013
Moneda de emisión: Dólares
Moneda de pago: Pesos al tipo de cambio mayor entre (i) vendedor “billete”
BNA y (ii) EMTA ARS Industry Survey Rate (o, de no ser
publicado, conforme Com “A” 3.500 del BCRA).

[risky]

Hoy compré PBG13. Un bono tranqui, como para empatarle a la inflación.
Para adrenalina, tengo todo el resto en TVPE.

Te consulto, cuál es el TC aplicable en cada pago? Porque no encuentro por ningún lado el prospecto de emisión, solamente las condiciones generales (creo que normalmente se usa el TC vendedor del BNA).
Gracias!

[Gaston89]

Ajam.. lo bueno es que si ingresaste a la anterior te mantienen los VN..

Según un informe de Marisa, CABA es la que mejor anda en numeros .. obvio con lo que viene currando este &#* con el ABL.

[CHIQUI1]

Esta semana sale a licitación un bono de la Ciudad de Bs As dolar linked, mi idea es ingresar a la licitación , voy a ver como viene el sondeo en ese momento, debería salir entre 7.50/8% mas devaluación. Veremos...
sds

[CHIQUI1]

Hoy compré PBG13. Un bono tranqui, como para empatarle a la inflación.
Para adrenalina, tengo todo el resto en TVPE.

Yo tengo PBY13, el hermano de ese Alejo, dejate pero yo no me dejo