Mensajepor Gaston89 » Lun Oct 15, 2012 2:13 pm
b.3) Estrategia “cono vendido”: Relaciona posiciones lanzadoras descubiertas de
opciones de compra y posiciones lanzadoras de opciones de venta con idénticos
precios de ejercicio en ambas series. La garantía a solicitar será la del mayor importe,
determinada sobre la base de los requerimientos calculados en forma independiente.
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Adicionalmente en aquellos casos en que las opciones de compra y de venta involucradas,
tengan distintos precios de ejercicio, la estrategia y requerimiento de garantía
queda definida como sigue:
Combina posiciones lanzadoras descubiertas de opciones de compra con posiciones
lanzadoras de opciones de venta, por la misma cantidad, sobre el mismo activo
subyacente y con igual vencimiento, efectuadas para un comitente en una misma
firma de Agente o Sociedad de Bolsa.
La garantía a requerir, siempre que sea inferior a las garantías determinadas sobre
la base de los requerimientos calculados en forma independiente (M>m), será:
- Si el precio de ejercicio de la opción de venta es menor o igual al precio de
ejercicio de la opción de compra (incluye el cono vendido), la de mayor importe
(M).
- Si el precio de ejercicio de la opción de venta es mayor al precio de ejercicio de
la opción de compra,
o la de mayor importe (M) si éste es mayor a la diferencia entre los precios
de ejercicio (si M > Dpe)
o la de mayor importe más la diferencia entre la diferencia entre los precios
de ejercicio y la de menor importe (M + Dpe -m), si la diferencia de precios
es mayor a la de mayor importe y menor a la suma de ambas (si M <
Dpe < M+m).