Títulos Públicos

[jabalina]

Muchas gracias por su respuesta Tuc.
Saludos.

[CHIQUI1]

PBY13 no se opera desde hace varias ruedas, bono dolar link de cortisimo plazo, no hay vendedores. cupon del 9,25% que vence el 24 de nov. , corta 72 hs antes, todavia no hay miras de ajustarse el dolar oficial mas bruscamente, presionan a los exportadores para liquidar, se resisten, quejas de los industriales porque el TC no les cierra como antes, pero la quieren sencilla y el gobierno es un hueso duro de roer, en este aspecto es quien la tiene mas larga, por ahora el estado, pero el ganador de esta batalla aun no esta definido.

[valdano]

bcs fyi

Continue to see demand for longer duration bonds--pars and discounts. Global 17s trading at all time richest level to bonar 17s, 325 bps. Boden 15s underperforming in the rally as hedge funds look to fade recent sharp normalization of the curve.



ARGBOD 0 13 12.10-12.30 6.04/3.53 Boden 13

ARGBON 7 13 99.00-99.35 11.42/11.05 Bonar 13

ARGBOD 7 15 88.00-88.25 12.95/12.84 Boden 15

ARGBON 7 17 79.50-80.00 13.90/13.73 Bonar 17

ARGENT 8¾ 17 93.00-93.50 10.65/10.51 global

ARGENT 8.28 33 69.75-70.50 12.56/12.43 $dis

ARGENT 8.28 33 67.00-67.75 13.09/12.95 $dis new

ARGENT 7.82 33 58.00-58.50 14.41/14.29 €dis

ARGENT 7.82 33 57.75-58.25 14.47/14.35 € dis new

ARGENT 2½ 38 33.00-33.50 11.19/11.06 $par

ARGENT 2.26 38 28.75-29.25 11.65/11.50 €par

ARGENT 0 35 11.05-11.20 usd warr

ARGENT 0 35 10.85-11.10 usd war new

ARGENT 0 35 10.30-10.45 euro warr

[cun]

gracias por la respuesta Febo

[Febo]

hola, una pregunta para la muchachada, quiza para tomasgib. el volumen de PARA ayer es parte del reacomodamiento de fondos, o tiene otro sentido? gracias

Contesto como parte de la muchachada (?). No creo que sea por eso. De lo 6 MM nominales transados, 5 MM corresponden a una sola operación. Canje entre institucionales pactado por fuera de mercado debe ser.

[jesus330]

a comprar pr13
para hacer platita facil
100 % de aca a 2 años
explota

No se lo q pasará el lunes y vos me hablas de 2 años, en la Argentina es una década.chau.

[cun]

hola, una pregunta para la muchachada, quiza para tomasgib. el volumen de PARA ayer es parte del reacomodamiento de fondos, o tiene otro sentido? gracias

[tux]

Hola a todos,
Entre ayer y hoy pasé 90% de mi posición al DICP, todo entre 116,20 y 116,40. La primera vez que compro este bono, sobre todo porque siempre había sido preferible el PR13. Sin embargo, con los precios de ayer y a mi forma de evaluarlo, se revirtió el tema y el DICP pasó a estar más barato, aunque no tanto, alrededor de un 2% según mi cálculo. Creo que la diferencia está en que la DM y la TIR no reflejan toda la información del bono. El pago que realiza a fin de año no se lo puede descontar a la misma tasa que el resto del bono. El otro tema es la paridad, para valuar los bonos con CER, yo estimo que la variación mensual del CER volverá a ser equivalente a la tasa en pesos en algún momento indeterminado del futuro (por lo que los bonos con CER, podrían llegar a rendir 0%+CER). Esto hace que la curva con CER decrezca luego de determinado año.
Todo esto desde los fundamentals. Pero hay un tema adicional, tanto ayer como hoy hubo un vendedor que oculto daba y daba. No tengo idea quien es ni cuantos le quedan, pero logró bajar el precio desde 119,50 hasta 116,25. Esto se suma a que (no sé porque), es tradicionalmente un bono caro.

Tux

Si habria una devaluacion de un 40% ,seria muy grande la perdida en este bono ,o ya esta compensada ?
Desde ya agradecido por la respuesta.

La devaluación del 40% este año ya sucedió o decís adicionalmente? Por otro lado, lo importante no es la devaluación pasada sino la futura ya que el precio en pesos no bajaría, para referencia tenés el mercado de futuros (obvio que no por 20 años). El tema pasa por el CER, que hasta el año pasado equivalía a la devaluación, ahora se desfasó. A la larga los precios ajustan aunque los índices de precios oficiales, acá y en cualquier lado, son manejados políticamente. Acá al parecer se les fue la mano.
Otra cosa importante en un bono largo como el DICP, es que no solo importa la devaluación del peso, sino la inflación en dólares (en el mundo) que luego de toda la emisión monetaria que hubo, se trasladará a precios tarde o temprano. Los bonos en dólares no ajustan, por eso los largos no me convencen, hasta el 2017 me arriesgaría a tasa fija en dólares, después no.

Tux

[jabalina]

Hola a todos,
Entre ayer y hoy pasé 90% de mi posición al DICP, todo entre 116,20 y 116,40. La primera vez que compro este bono, sobre todo porque siempre había sido preferible el PR13. Sin embargo, con los precios de ayer y a mi forma de evaluarlo, se revirtió el tema y el DICP pasó a estar más barato, aunque no tanto, alrededor de un 2% según mi cálculo. Creo que la diferencia está en que la DM y la TIR no reflejan toda la información del bono. El pago que realiza a fin de año no se lo puede descontar a la misma tasa que el resto del bono. El otro tema es la paridad, para valuar los bonos con CER, yo estimo que la variación mensual del CER volverá a ser equivalente a la tasa en pesos en algún momento indeterminado del futuro (por lo que los bonos con CER, podrían llegar a rendir 0%+CER). Esto hace que la curva con CER decrezca luego de determinado año.
Todo esto desde los fundamentals. Pero hay un tema adicional, tanto ayer como hoy hubo un vendedor que oculto daba y daba. No tengo idea quien es ni cuantos le quedan, pero logró bajar el precio desde 119,50 hasta 116,25. Esto se suma a que (no sé porque), es tradicionalmente un bono caro.

Tux

Si habria una devaluacion de un 40% ,seria muy grande la perdida en este bono ,o ya esta compensada ?
Desde ya agradecido por la respuesta.

[tux]

Hola a todos,
Entre ayer y hoy pasé 90% de mi posición al DICP, todo entre 116,20 y 116,40. La primera vez que compro este bono, sobre todo porque siempre había sido preferible el PR13. Sin embargo, con los precios de ayer y a mi forma de evaluarlo, se revirtió el tema y el DICP pasó a estar más barato, aunque no tanto, alrededor de un 2% según mi cálculo. Creo que la diferencia está en que la DM y la TIR no reflejan toda la información del bono. El pago que realiza a fin de año no se lo puede descontar a la misma tasa que el resto del bono. El otro tema es la paridad, para valuar los bonos con CER, yo estimo que la variación mensual del CER volverá a ser equivalente a la tasa en pesos en algún momento indeterminado del futuro (por lo que los bonos con CER, podrían llegar a rendir 0%+CER). Esto hace que la curva con CER decrezca luego de determinado año.
Todo esto desde los fundamentals. Pero hay un tema adicional, tanto ayer como hoy hubo un vendedor que oculto daba y daba. No tengo idea quien es ni cuantos le quedan, pero logró bajar el precio desde 119,50 hasta 116,25. Esto se suma a que (no sé porque), es tradicionalmente un bono caro.

Tux

[alfil]

PUENTE los calcula sobre la base de los precios de negociación en mercados internacionales...vas a encontrar tantas tir como brokers...

[martin]

De donde sacaste esa tir del bded ?? Yo la saqué de otrobroker y según ellos la tir es de 19,22%.

[tavy]

Pero el bono, dada su DM de solo 1,6, que para mí está irracionalmente barato es el BDED. Una tir de casi 20% en dolares es demasiado.
Un bono similar como el RO15, pero con una DM mayor, rinde 12% de tir. O este está caro, cosa que no creo, o el Bded está barato.

El BDED tiene una Tir de 15%, el BP15 de similar estructura al RO15 te da una tir de 18%, frente a la Tir de 11,60% del RO15.

Riesgo Buenos Aires. La provincia no puede manotear las reservas del BCRA.

[Tanque]

a comprar pr13
para hacer platita facil
100 % de aca a 2 años
explota

Si explota de acá a 2 años, para que comprarlos ahora???

A menos que estemos frente a otro 2008/2009
dudo que consigas pr13 a estos precios en el 2013

[martin]

Empome no dijo eso que interpretas vos docc. Lee bien antes de postear.
El pr13 tendría que subir 26% anual (más o menos ya que depende del CER de los próximos años) para mantener tir. Ese bono a no ser que haya una baja fuerte de la tir de otros bonos en pesos, cosa que parece díficil, puede llegar a tener una tir de 22/23% anual. Habría que calcular si la tir baja al 22/23% cuanto equivale de suba y sumarle además 1,26 x 1,26.
Ahí te va a dar la suba en dos años que como mínimo, si es que no baja tir, daría una suba en dos años de casi 59%.