Títulos Públicos

[Hermes]

estamos de acuerdo no son acciones de una empresa, yo no dije eso. Dije que se opera igual que una accion.


CEDEARs

Los CEDEARs han sido creados con el objeto de favorecer la ampliación de las categorías de activos negociables en el mercado bursátil local y brindar mayores oportunidades a los inversores locales para la formación de carteras diversificadas, incorporando valores de prestigio en otras plazas del exterior.

¿Qué son los CEDEARs?

Son certificados de depósito, representativos de una clase de acciones u otros valores, sin autorización de oferta pública en nuestro país. Los valores deben cotizar en plazas del Mercosur, en otros mercados externos cuyas autoridades de contralor hayan firmado memoranda de entendimiento con la Comisión Nacional de Valores (CNV) o bien, en alguno de los mercados autorizados expresamente por la CNV. La oferta pública de estos certificados está regida por las normas de la CNV y en cuanto a la cotización bursátil, es aplicable la Resolución 3/97 del Consejo de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires.

¿Quiénes pueden emitir CEDEARs?

Los CEDEARs pueden ser emitidos por la Caja de Valores, los bancos comerciales o de inversión y las compañías financieras autorizadas por el BCRA. En todos los casos, el emisor de CEDEARs debe contar con un patrimonio mínimo de $30 millones.

¿Quiénes pueden ser depositarios?

Se hallan autorizados: a) el propio emisor de los CEDEARs, b) una caja de valores autorizada para actuar como depositaria, según la Ley N° 20.643, c) el depositario central del país de emisión de los valores representados en los CEDEARs, o bien, d) un banco custodio del país de emisión de los valores con un patrimonio neto de $200 millones.

Los depositarios pueden utilizar los servicios de un subcustodio establecido en el país de emisión de los valores o bien de una entidad de compensación y liquidación internacional.

Los depositarios indicados en c) y d), en tanto cuenten con un subcustodio habilitado, quedan eximidos de la exigencia de operar en el país de emisión de los valores representados.

Reglas para el depósito

El depositario no puede adquirir la propiedad ni el uso de los valores representados, que quedan inmovilizados con el alcance de un depósito regular.

Es factible cambiar de depositario, pero para ello se requiere la conformidad de la mayoría de los titulares de CEDEARs, en asamblea o bien, individualmente. No se admite la conformidad expresada en forma anticipada y genérica.

Programas patrocinados

Patrocinante sólo puede ser el emisor de los valores representados en los CEDEARs.

En este caso, el patrocinante debe solicitar autorización de oferta pública a la CNV y cumplir el régimen vigente al efecto.

Cuando los valores negociables representados en los CEDEARs correspondan a una oferta pública inicial, sólo se podrán presentar en programas patrocinados.

Programas no patrocinados

En los programas no patrocinados los deberes de información se limitarán al emisor de los CEDEARs únicamente.

En este tipo de programas, puede existir o no un acuerdo entre el emisor de los CEDEARs y el emisor de los valores representados, pero el que está obligado a cumplir la información es el emisor de los CEDEARs.

Forma de los CEDEARs

Pueden ser nominativos no endosables o escriturales. Pueden representar uno o más valores de la misma especie, clase y emisor.

La CNV puede autorizar que en los CEDEARs se representen sólo fracciones de esos valores.

Canje

Los CEDEARs son canjeables por los valores que éstos representen irrestrictamente, a solicitud del titular. Contra entrega de los valores representados, los CEDEARs deben ser cancelados y destruidos.

Vencido el programa respectivo, los CEDEARs deben canjearse y se cancela la totalidad de los que existan en circulación.

Los valores representados

El emisor de CEDEARs debe mantener en todo tiempo una cantidad equivalente de los valores representados. La CNV puede autorizar caso por caso, provisoriamente y previa garantía, la emisión de CEDEARs sin los valores subyacentes.

Información en los CEDEARs patrocinados

El emisor de los valores representados debe remitir estados contables adecuados a las normas vigentes en la Argentina.

La información debe ser presentada y publicada en idioma castellano. También se exige publicar la información relevante del emisor.

Información en los CEDEARs no patrocinados

El emisor de los CEDEARs debe presentar, dentro de los 10 días, la información que el emisor de los valores publique o presente a su autoridad de control.

También debe presentar toda información relevante dentro de las 24 horas de recibida o publicada y dentro de los 10 días, la información contable.

Información del emisor de los CEDEARs

El emisor de CEDEARs debe suministrar la información relevante propia, como así también la del emisor de los valores que llegue a su conocimiento y todo hecho que pudiera afectarlo.

Debe remitir asimismo sus estados contables anuales y trimestrales e informar cualquier cambio en la estructura de remuneración propia o del depositario.

El emisor de los CEDEARs debe informar trimestralmente la cantidad en circulación al primer día del período, como así también los canjeados, los nuevos emitidos dentro del programa, y en circulación al cierre del trimestre. Además deberá informar la cantidad de valores representados por CEDEARs en cada programa.

[nitramus]

Los ETFs no son acciones de las empresas.

Porque no ? un ETF se opera exactamente igual que una accion ...

[Hermes]

Cedear de los ETFs??

Porque no ? un ETF se opera exactamente igual que una accion ...

[nitramus]

Cedear de los ETFs??

Supongo que podes tener un CEDEAR de un ETF sin ningun problema, pero el tema de la iliquidez es realmente un problema. Deberian llegar a un acuerdo con los bancos emisores y las casas de bolsa . Que se yo, los que tienen la plata son ellos . Que piensen .

[DarGomJUNIN]

Supongo que podes tener un CEDEAR de un ETF sin ningun problema, pero el tema de la iliquidez es realmente un problema. Deberian llegar a un acuerdo con los bancos emisores y las casas de bolsa . Que se yo, los que tienen la plata son ellos . Que piensen .

Salvo un escaso número de CEDEARS, el resto hasta el día de hoy son bastante ilíquidos. Tendrían que crearle mercado.

[Hermes]

Supongo que podes tener un CEDEAR de un ETF sin ningun problema, pero el tema de la iliquidez es realmente un problema. Deberian llegar a un acuerdo con los bancos emisores y las casas de bolsa . Que se yo, los que tienen la plata son ellos . Que piensen .

[nitramus]

Lo q pasa es que std armaba con un par de ETFs para sus fondos extranjeros, como haces para replicar esa composicion? el costo se va a la estratosfera, ni q hablar de la iliquidez de los cedears, el slippage te mata.

yo pienso que se podrian reamar los mismos fondos operando localmente con los CEDEARS,,,por ejemplo si tenias un fondo de acciones americanas, lo rearmas con los cedears de esas acciones,,, entonces no habria ningun activo externo que valorizar

[nitramus]

Si, pero el jueves no se ajusto para abajo pese a los rescates, y ayer de la nada salio con esa baja......nunca vista semejante variacion.

Gracias.

Nitramus la baja de ayer no fue por el ccl sino por la baja de los CEDEARS. Fíjate en bloomberg la sigla del fondo es sasmixia:ar y veras que bajo 1.7 en dólares

[DarGomJUNIN]

De paso me pregunto para que c... desarmaron el sitio viejo de bolsar e hicieron uno nuevo que anda a medias ??????????

Es la burrada más grande que ha cometido la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, pretender modernizarlo arruinándolo.

[Hermes]

yo pienso que se podrian reamar los mismos fondos operando localmente con los CEDEARS,,,por ejemplo si tenias un fondo de acciones americanas, lo rearmas con los cedears de esas acciones,,, entonces no habria ningun activo externo que valorizar

[CCL]

Nitramus la baja de ayer no fue por el ccl sino por la baja de los CEDEARS. Fíjate en bloomberg la sigla del fondo es sasmixia:ar y veras que bajo 1.7 en dólares

[nitramus]

Si, por supuesto, opte por salir el jueves. Lastima q me entere el miercoles despues de las 16hs.....

Es verdad lo que decís pero el plazo que dieron es muy corto y mientras tanto capaz es mejor asumir una perdida del 3 o 4 % y retomar luego que estar adentro con la guillotina arriba

[nitramus]

Hay fondos q vienen trampeando las normativas CNV y eran verdaderas puertas hacia la fuga en pesos....... se mantuvieron con un perfil muy bajo, sin hacer alardes de sus rendimientos hasta que el imbecil de Constantini abrio la picota!

Ahora no les queda otra que bajar la cortina al negocion.....intentara maquillar -40% pero perdidas habra seguro para los cuotapartistas. Ya bajaron un -6% en 48hs.

Que sigue valiendo 6,28. Si les das tiempo cambian la cartera y protegen el valor. Si los rescatas ahora puerta doce y menos valor.
Esa es la explicacion, si es certera no lo puedo afirmar

[CCL]

Es verdad lo que decís pero el plazo que dieron es muy corto y mientras tanto capaz es mejor asumir una perdida del 3 o 4 % y retomar luego que estar adentro con la guillotina arriba

[nitramus]

Eso me intriga tambien, ademas, los valores de las cuotapartes de std ya son antojadizos, alguien me explica por que bajo 1,7% el de Bonos internacionales en dolares billetes?? No refiero al q esta reexpresado en pesos q refleja el CCL.

Creo que falta todavía no ? Recién se liquido el 10%. Ayer los CEDEARS se hicieron crema y deberían seguir si siguen desarmando posición. Lo que no entiendo es que espera el que no rescato todavía si la sentencia es clara: se reexpeesara a 4,6 en lugar de 6,28. Que parte no veo yo que ve el que no rescato?