Mensajepor capocanionieri » Vie Ene 27, 2012 1:36 am
[quote="QuikFCO"]
No creas, en el balance tiene un exceso de capital, no creo que lo afecte. Máxime cuando tiene cientos de millones en "resultados no asignados". Igual que reparta o no dividendos, no debe afectar el precio de la acción, ya que se recorta de su cotización, una vez hecho efectiva la distribución. Lo que suele ocurrir es que parte de la plata abonada se reinvierte, haciendo subir el precio de la acción, pero esto no siempre sucede.
Quik una cuenta contable en un banco no te determina si podés o no pagar dividendos.
Primero tenes que calcular el riesgo, hasta ahora había dos, riesgo de tasa, riesgo de credito, (ahora agregaron riesgos operativos) se realiza esta cuentita que te lo determina el BCRA y eso luego se compara contra la RPC de una entidad, la RPC o responsabilidad patrimonial computable se determina sumando los distintos niveles de capital TIER 1 y TIER 2 mas un porcentaje de los resultados en función de si los balances están auditados o no y luego deben deducirse algunos rubros, como prestamos a vinculados, participaciones en otras entidades financieras, etc.
Si la razón entre la RPC / (activos a riesgo) te da arriba de 1 el banco esta bien, sino tiene defecto de capital, por más cuenta contable que componga la RPC.
El año pasado determinaron que un banco tenía que tener un exceso del 30% sobre sus activos a riesgo, después de pagar dividendos, para poder efectuar ese pago. O sea, si un banco tenía un exceso del 35% de sus exigencias de capital, entonces podía pagar dividendos por el 5% de la exigencia.
El galicia mágicamente y porque sus participaciones en Tarjetas Regionales no corresponden a una entidad financiera, no las deduce de su RPC y por eso tenía un exceso muy alto de capital, entonces por eso puede tener un leverage consolidado de la hostia. De todos modos este exceso estaba en el orden del 80% antes del boom del crédito. Como el crédito creció mas rapido que su roe, entonces se comió exceso de capital, entonces no veo factible que distribuya dividendos el Banco.
GFGalicia tiene una participación en sudamericana holding, donde tiene los seguros, estas por ahora pagan jugosos dividendos en función al capital que tienen en ese negocio, lo que va a permitir bajar el leverage individual de la holding.
Ahora, el caso de otros bancos, ej Macro, tenian un exceso de capital muy fuerte, a septiembre estaba en el orden del 89% y a Junio estaba alrededor del 100% por lo cual y considerando que hubo expansión del crédito en el último trimestre podemos suponer que el macro quedó con un exceso de 5% por encima del 75%, un banco con muchisimo capital como el macro hoy tampoco puede pagar dividendos. Entonces, el macro podría pagar algo así como 150 palos de dividendos con toda la furia. Recuerdo que el año pasado clavó 505 palos de dividendos.
El frances tiene un exceso del 40% a septiembre, por lo cual NO puede pagar dividendos. Perdió mucho por Titulos públicos, pero seguro luego lo recuperó, de todos modos no le alcanza para recuperarse y poder pagar dividendos.
El galicia tiene un exceso del 60% a septiembre, viene de un 80% a diciembre del 2010.
La pregunta es, quien está peor? Nadie esperaba dividendos jugosos de Galicia, pero si podían hacerlo de Francés y del Macro, por lo cual creo que la cotización que más se afectará es la de esos dos bancos.
Espero haya sido de utilidad para los que tengan ganas de leer un poco.
todas ..............................................jaja en fila chee