Actualidad y política

[hernan1974]

Hay un tema que me quita el sueno, alguien sabe cuantos dolares fisicos realmente hay en el central, Ya que el gobierno ha retirado inumerables veces dinero y en su lugar ha dejado deuda del tesoro. FMI + deuda el ano pasado

menos de los que te informan seguro... sino le hubieran pagado taca taca al CDP hace rato...

[Aleajacta]

...BCRA no informa la qty de billetes USD en sus balances. La mayoría de las reservas están, en teoría, en Basilea (en el BIS). Esos activos son garantía de préstamos cortos del BIS y otros BC a BCRA.

Esteeee...
Balance semanal BCRA
http://www.bcra.gov.ar/pdfs/contad/Serieanual.xls

Uops... Gracias, Juan. Retráctome.

"Divisas" = usd + euros + reales + ... pero la mayoría debe ser USD

Entiendo que estos incluyen los encajes del 30% a los depósitos en dólares en bancos privados. Esta es otra variable que pueden tocar: bajar los encajes para suba la tasa en dólares y que los dólares se queden en el sistema financiero.

***

TGN: stock de Lebacs y Nobacs en sitio de BCRA: BCRA - Política Monetaria - Subasta de Letras y Notas - Letras (Notas): Monto en Circulación

La mayoría de Lebac son a 1 año promedio; Nobac un poco más. Otros créditos son al Tesoro a plazos más largos.

[Jotabe]

El cuadro toma la información de
Balance semanal BCRA
http://www.bcra.gov.ar/pdfs/contad/Serieanual.xls

Lo que importa: según la cantidad de dólares y pesos que se tome, los tipos de cambio fluctúan entre $3,97 y $6,91, en este caso asumiendo una situación tan improbable como imposible. Para más detalles ver "TC en caso de..." al pie del grafo.

Por supuesto que esto es una foto y lo que cuenta es la película: todo esto se modifica constantemente según ocurra con el balance de pagos, la cuenta capital y financiera, la emisión y varios etc. más.

El publicitado "deterioro" del balance del BCRA depurado de créditos y deudas con el Gobierno Nacional tiene un perfecto correlato con los pagos de deuda pública, tema que da para otro post.

[Gramar]

Como dice Bein hay que ir a una nominalidad del 20%. Para mí es lo que van a hacer. Una nominalidad del 20% es suficiente para hacerle un service al modelo. Si hacen eso creceremos un poco menos ( 5/6%) y no tendremos un dolar mayor a 4,8/4,85 pensando fines del 2012.

Todos indican que habrá que estar atentos a las paritarias de los docentes en febrero.

[martin]

Como dice Bein hay que ir a una nominalidad del 20%. Para mí es lo que van a hacer. Una nominalidad del 20% es suficiente para hacerle un service al modelo. Si hacen eso creceremos un poco menos ( 5/6%) y no tendremos un dolar mayor a 4,8/4,85 pensando fines del 2012.

[tgn1usd]

los titulos emitidos por el BCRA que plazos tienen?

[Shakespeare]

Ale, ademàs te olvidàs de algo: mes a mes el BCRA viene inyectando pesos al mercado para financiar al Tesoro. Por màs que chupe `pesos contra los dòlares qaue se desprende y lo netees, a la par el BCRA emite para cubrir los baches del Tesoro.

Lo que pasa es que para hacer la "convergencia nominal" que menciona Curia y en privado dicen que Bodou les dice a los empresarios, vas a necesitar algo màs que maquillaje. Sì o sì vas a enfriar la economìa y algo vas a tener que mover el tipò de cambio, amèn de bajar el gasto pùblico. No es lo mismo un gasto creciendo interanual casi al 40% como tuviste todos estos años que crezca un 10 o 15%.

Insume costos, como el tema tarifario. Si no los quieren asumir, ya empiezan a tener el costo de la inflaciòn. Que esta elecciòn pasò desapercibido. Seguìràn con la economìa recalentada y la inflaciòn subiendo de a escaloncitos, hasta que la cosa no de para màs. Y mucha cuerda para seguir como hasta ahora no tienen. Ya tenès una inflaciòn del 25% bajo las patas e indexar salarios en dòlares todos los años un 25% no es para toda la vida.

[martin]

Para mí las reservas que tiene el BCRA, más allá de que haya más pesos emitidos, siguen siendo una cantidad muy relevante para frenar cualquier corrida.

[tgn1usd]

si veo el descuento en la evolucion. gracias

[Jotabe]

...BCRA no informa la qty de billetes USD en sus balances. La mayoría de las reservas están, en teoría, en Basilea (en el BIS). Esos activos son garantía de préstamos cortos del BIS y otros BC a BCRA.

Esteeee...
Balance semanal BCRA
http://www.bcra.gov.ar/pdfs/contad/Serieanual.xls

[Shakespeare]

Shakesperare, si BCRA paga más tasa, los bancos suben la Badlar y absorben pesos que no entonces no se van al dólar. El problema es que si hace eso tampoco quedan pesos para consumo.

Los del BCRA buscan el óptimo de perder pocas reservas y que haya pesos circulando. No es fácil cuando todo subió de precio más que el dólar. Si devaluás, premiás a los que compraron dólares (transferencia de riqueza de proletarios y ahorristas en pesos a capitalistas dolarizados) y castigás a los que tienen ingresos en pesos, asalariados y jubilados ppalmente (porque disminuye su poder adquisitivo de bienes dolarizados).

A ver:
1) Fijate la evoluciòn de Lebacs y Nobacs año contra año.
2) Fijate el nivel de reservas hace un año atràs, fijate hoy y fijate los pesos que habìan antes y ahora.
3) Si absorben vìa tasa, ademàs de enfriar la economìa y generar una bicicleta, terminan con una bomba cuasifiscal ya que de algùn lado tendràn que salir los pesos para pagar el interès.
4) Cuando entràs en la dinàmica de tasa vs. dòlar y el mercado percibe que el billete està atrasado, vas a poder dormir el bilete poco tiempo. Meses a lo sumo. Màs temprano que tarde, satisfechos con el rendimiento, iràn al dòlar. O tendràs que subirle la tasa y terminàs como el perro que se muerde la cola, en cìrculos centrìpetos.

Tienen que devaluar y simultàneamente, dar señales con el gasto pùblico, la emisiòn y las paritarias. Recièn ahì podràn acomodar la tasa y la expectativa se irà desinflando.

Como la economìa local no tiene flexibilidad, no te queda màs remedio que Devaluar. Al no poder deflacionar costos, sì o sì vas a tener que devaluar.

[martin]

cuando se le pago al FMI, se descontaron los 9000 mil millones? pq si no se descontaro quiere decir que en esos 46 mil millones , fisicos hay menos, no se si me explico y ya el poder de fuego no es el mismo.

Obvio que se descontó. Una cosa es el activo del banco central y otra cosa las reservas que forman parte del activo pero que no son todo el activo.

[tgn1usd]

cuando se le pago al FMI, se descontaron los 9000 mil millones? pq si no se descontaro quiere decir que en esos 46 mil millones , fisicos hay menos, no se si me explico y ya el poder de fuego no es el mismo.

[Aleajacta]

Tgn, BCRA no informa la qty de billetes USD en sus balances. La mayoría de las reservas están, en teoría, en Basilea (en el BIS). Esos activos son garantía de préstamos cortos del BIS y otros BC a BCRA.

[tgn1usd]

Hay un tema que me quita el sueno, alguien sabe cuantos dolares fisicos realmente hay en el central, Ya que el gobierno ha retirado inumerables veces dinero y en su lugar ha dejado deuda del tesoro. FMI + deuda el ano pasado