Títulos Públicos

[Aleajacta]

WASHINGTON, Sept. 21, 2011 /PRNewswire via COMTEX/ -- Administration Announces Opposition to All Loans to Argentina until it Settles Outstanding Debts

During today's Financial Service Committee International Monetary Policy and Trade Subcommittee hearing, "The Impact of the World Bank and Multi-Lateral Development Banks on National Security," Marisa Lago, Assistant Secretary of Treasury for International Markets and Development, announced that the Administration will oppose all loans from multilateral development banks to Argentina moving forward. ...
http://www.marketwatch.com/story/atfa-l ... 2011-09-21

Posteado hoy a la mañana en tópic de UVPs.
Si esta opinión termina siendo la decisión de USA... si lo fuera también la de Alemania, Francia, Japón y algunos más que suman la mayoría de los votos en Banco Mundial, como en el FMI... en Min. de Economía y BCRA deberán re-hacer cálculos... ¿De dónde sacarán los dólares que ayudan al país a mantener el nivel de reservas mientras desendeudan a la Argentina (ya que el país no puede colocar deuda en mercados voluntarios)?

[CHIQUI1]

Alexis,
RO15 EN 89.50 11.40% TIR
AA17 en 81 12.70%

sdos

[tomasgib]

Está fea la cosa, pero todavía algunos tienen salida: DICP a este precio está sobrevaluado: RECOMENDACIÓN DE VENTA
arbitren por otro NF18 o lo que quieran.

Bonos largos en dólares como PARA O DICA vendibles a estos valores y se pueden llevar los más cortos como RO15.
BPLE tiene una salida única en 260.

Bonos Badlar están para vender no se justifica tener estos bonos contra el rendimiento de los pesos-cer. Si hay devaluación esto no implica que la tasa badlar vaya a subir.

Por último: que esperanzas hay de un rebote mañana?

Bueno, para pensar.

[alexis]

RO 15 U$s 88.50 / 89.50 sigue bajando un poco
AA17 u$s 79.50 / 83 lo mismo pero las ptas abiertas demuestra menor interes
GS 17 u$s 91.50 VENDEDOR SIN TOMADOR

Que tir te da el offer a estos precios?

[CHIQUI1]

ro15 paga el 3,5% el 3 de octubre, falta poquito.

Correcto, 3.5% s nominales, pero posiblemente lo baje del precio...

[atrevido]

ro15 paga el 3,5% el 3 de octubre, falta poquito.

[adrik]

RO 15 U$s 88.50 / 89.50 sigue bajando un poco
AA17 u$s 79.50 / 83 lo mismo pero las ptas abiertas demuestra menor interes
GS 17 u$s 91.50 VENDEDOR SIN TOMADOR
SOJA u$S 473
REAL 1.8550 internino el gobierno y lo mejoro
Dolar mayorista 4.205 subiendo un poco
Dolar blue 4.44 s /cambios

[CHIQUI1]

RO 15 U$s 88.50 / 89.50 sigue bajando un poco
AA17 u$s 79.50 / 83 lo mismo pero las ptas abiertas demuestra menor interes
GS 17 u$s 91.50 VENDEDOR SIN TOMADOR
SOJA u$S 473
REAL 1.8550 internino el gobierno y lo mejoro
Dolar mayorista 4.205 subiendo un poco
Dolar blue 4.44 s /cambios

[Hermes]

gracias chiqui por poner las cotizaciones

[alexis]

RO15 EN LA PREVIA u$s 89.5 /90
REAL 1.9150
SOJA u$s 479
DOLAR MAYORISTA 4.20 SIN CAMBIOS
DOLAR BLUE 4.4375 VENDEDOR

ATENTI HAY QUE SALIR DEL PILOTO AUTOMATICO EN QUE ESTAMOS...

Donde esta el piloto? Tocando en el parque.
Cuando haya puntas, pasate AA17, GJ17 y TVPY.
Gcs.

[CHIQUI1]

RO15 EN LA PREVIA u$s 89.5 /90
REAL 1.9150
SOJA u$s 479
DOLAR MAYORISTA 4.20 SIN CAMBIOS
DOLAR BLUE 4.4375 VENDEDOR

ATENTI HAY QUE SALIR DEL PILOTO AUTOMATICO EN QUE ESTAMOS...

[Aleajacta]

Marzo y septiembre de 2011: ratings y spreads de tasas de bonos soberanos...
En el de septiembre (2º grafico), Argentina está debajo de Bosnia, en azul de "mantener".





¿Qué país comprarías?

[Aleajacta]

Hermes, lo de los futuros de dólar en Rofex leí que es como decís. Supongo que también MAE.

[Hermes]

Hoy,
La soja bajó; por suerte casi toda la cosecha ya fue vendida.

Las compras de dólares de la banca oficial son bienvenidas, pero fueron a cambio de ventas de dólar futuro a precio spot.

Eso esta bueno (que este casi toda vendida)

Acordate que no se compromete la entrega de dolares fisicos, solamente saldar las diferencias en pesos al final del contrato

Tampoco se pone plata en ninguna moneda hasta el final del contrato , solo garantias que pueden ser titulos

El 80% de las operaciones se hicieron sobre septiembre y octubre. Lo asocio con las elecciones. Ojala hubiera mercado a futuros desarrollado para los bonos

[Aleajacta]

Hoy,

CDS Argentina 5 años: + 4,7% (usd 979; + 44)
Soja Futuros Chicago (soybean): -1,3% (1.320 USD/bu)
USD/BRL: + 5% (1,87 vs 1,785 ayer)

USD/ARS:
BNA, precio del dólar en el Banco Nación: $ 4,189
Blue, precio del dólar informal: $ 4,44
CCL, precio del dólar implícito: $ 4,67
Demanda de dólares oficiales en Argentina: hoy BCRA + BNA COMPRARON casi 100 M.

***

Los CDS... al margen de que Bloomberg pone la variación porcentual, más clara es la variación absoluta: si los CDS a 5 años subieron 44 entonces la TIR de los bonos locales en USD debería haber subido 44 puntos básicos. as TIRs de RO15 y AA17 subieron 31 y 28 puntos básicos.

La soja bajó; por suerte casi toda la cosecha ya fue vendida.

El real bajó mucho (también el peso chileno, un 2%). Las bajas en dólares de soja, real, peso chileno, euro... ponen presión en el precio "ideal" del peso argentino en dólares (según BCRA (Gobierno) desde gestión de Redrado).

Las compras de dólares de la banca oficial son bienvenidas, pero fueron a cambio de ventas de dólar futuro a precio spot. No sé cuántos USD futuros tienen vendidos netos BCRA + BNA + ANSES, pero ayer el 1º vendió USD 550 M.

***

La noticia del día es la decisión de la FOMC de comprar bonos largos de USA (con lo que obtendrá de vender bonos cortos de USA). Esto presionará las tasas largas para abajo.

Si no hubiera expectativa de recesión en el mundo, ni de pánico financiero por default de Grecia y bancos, ni de devaluación del peso por precios de real+soja, sería bueno comprar bonos largos locales.

¿Cuándo? Cuando esos riesgos se posterguen, o cuando se materialicen, o si los precios de bonos locales largos siguen batiendo récords para abajo (paridades de NF18, PR13, DICP, PARP ya están en mínimos de 12 meses). Los bonos largos en dólares también valdrá la pena mirarlos. En todo caso, recordar que este programa de la Fed termina en junio-2012.