Aleajacta escribió:Claro. Eso dice: que están líquidos. La novedad es que lo estén a todos los plazos futuros.
Enrique Cido escribió:No entiendo eso.
La backwardation de los futures (en cualquier mercado que sea) te muestra que la vision long term es a la baja.
En el caso del VIX, veo que esto es mas un sintoma que una causa de crisis sistemica: hay panico, suben las primas de riesgo de las opciones (imp vol), sube el VIX hasta que forma un pico, pero sabemos que durara poco. Luego, mis short term futures valen mucho (porque su valor depende directamente del underlying) pero los long term no, porque sabemos que la volatilidad revierte rapido a la media.
Hay una diferencia. En los mercados a futuro de bienes físicos hay productores ofertando sus producciones en curso a productores que los usan para como insumos. Y un montón de intermediarios y especuladores.
En cambio, en el S&P500 no hay producción de acciones, sino acciones que pasan de manos.
