murddock escribió:El tema del coverded call es en ciertos escenarios un cobertura d efrazada corta. Si lanzaste una base al momento estando no mas que un 5-10% ITM y el subyacente te clava un -15% te matan no solo porque la prima cobrada no te alcanza cubrir lo que cae el cupon sino porque ademas el problema es que el CALL nunca te baja a la PAR del Cupon, porque siempre te va mantener una TASA y ahi esta le tema, cuanod quieras salir a desarmar (retomando el lote lanzado y reventando los cupones) te encontras con que te hcieron un burako en la cuenta por el diferencial existente entre baja de cupon vs baja del CALL. Ni hablar si lanzaste lotes con Primas OUT que no te cubren casi nada. Por lo tanto es un tema que hay que tener mucho cuidado como se lo hace.
Personalmente si tenog el cupon y veo una baja creo que lo mas practico es reventarlo para despues retomarlo mas abajo asi zafas del problema que comente mas arriba y ni hablar que tenes otra liquidez que a veces en lotes es na garompa para cerrar tenes que pagar forradas. Hoy termine de cerrar lo lanzado en 9.50 SE y tuve que tener una paciencia terrible sino tenia que haber pagado 100% mas de lo que valia hoy que no era mucho pero me sentia estafado pagando esa pavada un lote que va al muere a priori. Aclaro que cerre porque la prima ya era inexistente y ya no convenia por el tema garantia.
No quise entrar en tanto detalle, lo que a vos te pasa se llama diferencial de DELTA entre activos lineales y no lineales. A eso sumale la volatility smile que tiene cada base.
Por cada cupon que tenes tenes que lanzar dos call atm para estar empardado. con eso armas lo que se llama delta neutral (que es como tocar el cielo en opciones) lo cual no existe, pero en la teoria esta.
Abrazo murdoquito y veo que te gusta el trading...genio total
