TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI

[Arucho]

Es logico pensar que el que cobra la renta de un instrumento en u$s quiera reinivirtirlo en otro en u$s, no hablo del estudioso de los fundamentos, sino de la masa que escucha y lee diarios...
que opinan??

opino que la semana que viene el tvpy va a subir mucho y el tvpp se va a contagiar obviamente... es como decis vos, el que tiene titulos en dolares va a seguir comprando en USD. El pequeño inversor se mueve de esa manera

[Jotabe]

alguien tiene a mano un link donde pueda ver como cerro el riesgo pais para distintos paises??

Muy completo:
http://www.ambito.com/economia/mercados/riesgo-pais.asp

[Jotabe]

cuanto estiman que fue la inflacion real del año 2008 2009 y sera la del 2010?

Fijate si te sirve:
http://www.ravaonline.com/foro3/viewtop ... 7#p1307367

[Jotabe]

Les adjunto un link donde puede bajar una presentación explicativa sobre la naturaleza y el funcionamiento de los cupones...

Gracias Cristian.

[Jotabe]

Les dejo un análisis de las perspectivas de los cupones, de aca en adalente.
http://img707.imageshack.us/img707/9973/cupones.jpg

Gracias por la data.
Hilando fino, están asumiendo un fuerte crecimiento en III y IV trimestre (8%) y no tanto en el II (7.2%); sumado al trimestre I (dato=6.8%) > todo el año = 7.5%.
De ahí que el arrastre estadístico lo sitúan en valor bastante alto (5.19%) y utilizan ese número para asumir el crecimiento de 2011.
En mi opinión será menor (2.6% aprox), lo que obliga a crecer "genuinamente" en 2011 para habilitar el pago.

[Arucho]

yo lo unico que se es que la semana que viene esto va a volar.... con el pago de los Boden 2.012 le van a dar lindo a los cupones. Tanto a los TVPP como a los TVPY.

[hstibanelli]

alguien tiene a mano un link donde pueda ver como cerro el riesgo pais para distintos paises??

slds. gracias!

[joseblack]

JoseBlack, no es una tasa promedio para los dos pagos (que sería una TIR), sino dos tasas diferentes, una para cada pago (tasas spot, que es más preciso). Para TVPA / TVPY, el cálculo al 28 de julio del folleto fue:

La 1ª tasa de descuento, la del cupón 5, es 0,893...
Para entenderlo: (1 / 0,893...) - 1 ≈ 12%
Y como del 28-jul-10 al 15-dic-11 hay 505 días,
entonces: (1+ 12%)^(365/505) -1 = 8,51%, que es la TIR que dicen que tenía RA13

La 2ª tasa de descuento, la del cupón 6, es 0,808...
Para entenderlo: (1 / 0,808...) - 1 ≈ 24%
Y como del 28-jul-10 al 15-dic-12 hay 871 días,
entonces: (1 + 24%)^(365,5/871) -1 = 9,35%, que es la TIR que dicen que tenía AS13

Como no hay bonos cupón cero en usd para dic 2011 (1,38 años) y dic 2012 (2,38 años) tomaron las TIRs de dos bonos con duraciones similares a las de los cupones 5º y 6º.

Es un folleto de distribución a minoristas.
Saludos

Gracias Ale. Super claro como siempre.

[profiterol]

Aleajacta: si bien la RAE admite el término presidenta, en mi opinión se trata de un participio activo de la acciòn de presidir, de allì que lo correcto sea presidente.-

El participio activo del verbo ser es ente, por ello el agregado del sufijo ente, por ejemplo al que ataca, y que se le dice atacante, el de existir, existente, etc.-

Si es por citas: http://fmmeducacion.blogspot.com/2008/0 ... -o-la.html

Más alla de la cuestiòn verbal, hacer de ello una cuestiòn de género es una simpleza.-

Saludos

[puma.ar]

[
Puma.ar, a mí esto me convenció de que Presidenta se escribe con a.

*********
Saludos

Alejandro, interesantísmo. Gracias por referirme a esa nota. Saludos

[Aleajacta]

Cristian, gracias por seguir compartiendo tus trabajos. Más tarde andaré por tu bibiloteca.
Lo que me recuerda a tu James Bond y a saludar a los felices co-foristas cordobeses que restauraron fuerzas esa noche de tan buen modo. Y ya que estamos,
Rodrigo, estoy aprendiendo; de ahí que no sepa ser sencillo y lo otro mucho menos.
Puma.ar, a mí esto me convenció de que Presidenta se escribe con a.

**********

Vertigocho, gracias por subir el reporte. Es muy interesante ver cómo puede valuarse un activo (y presentar la información). Y sobre tu post...

Pero ¿qué tasa de descuento utilizan en el análisis para calcular el valor presente?

JoseBlack, no es una tasa promedio para los dos pagos (que sería una TIR), sino dos tasas diferentes, una para cada pago (tasas spot, que es más preciso). Para TVPA / TVPY, el cálculo al 28 de julio del folleto fue:

La 1ª tasa de descuento, la del cupón 5, es 0,893...
Para entenderlo: (1 / 0,893...) - 1 ≈ 12%
Y como del 28-jul-10 al 15-dic-11 hay 505 días,
entonces: (1+ 12%)^(365/505) -1 = 8,51%, que es la TIR que dicen que tenía RA13

La 2ª tasa de descuento, la del cupón 6, es 0,808...
Para entenderlo: (1 / 0,808...) - 1 ≈ 24%
Y como del 28-jul-10 al 15-dic-12 hay 871 días,
entonces: (1 + 24%)^(365,5/871) -1 = 9,35%, que es la TIR que dicen que tenía AS13

Como no hay bonos cupón cero en usd para dic 2011 (1,38 años) y dic 2012 (2,38 años) tomaron las TIRs de dos bonos con duraciones similares a las de los cupones 5º y 6º.

Es un folleto de distribución a minoristas.
Saludos

[MAGICBOX]

Atenti que la seman que viene empiezan a entrar los ponjas

Culmina un mes inolvidable para los operadores, especialmente los que en su gran mayoría eran integrantes del club de fans del cupón PBI. Este papel tuvo la escalada más relevante y pese a ganar el 25%, sigue siendo recomendado por los analistas. Muchos igual buscaron desprenderse del papel aplicando aquella famosa máxima de las mesas de dinero: «Nadie quiebra por realizar ganancias». Se está viendo desfilar en la plaza varios contingentes de inversores de la mano de bancos. Ya fue comentado lo del JP Morgan el lunes, y a ello se sumó el Barclays con otro contingente. Para la semana próxima se espera el aterrizaje de inversores del Lejano Oriente, traídos por una entidad japonesa. En todos los casos, hacen una escala en el 10° piso del Palacio de Hacienda para escuchar los planes de Hernán Lorenzino y Adrián Cosentino, cabezas de la Secretaría de Hacienda. Un dato se llevaron los visitantes: no está en los planes del equipo económico el lanzamiento de Letras de corto plazo y sí efectuar canjes voluntarios por los vencimientos de corto plazo en dólares.


http://www.ambito.com/diario/noticia.asp?id=534979