apolo1102 escribió:
Martin, tu comportamiento me tiene desconcertado, hace dos semanas te la pasabas enumerando drivers positivos locales, ahora estas con el mismo enfasis haciendo la tarea opuesta, pegando la misma noticia en mas de un foro... al mejor estilo atrevido.
Me cuesta mucho compreder tus comportamientos, de ser un taliban comprado a un taliban vendido...
Ante todo quiero decirte que te respeto mucho como forista y hoy estuve releyendo este post y me parece necesario contestarte porque si a vos te cuesta comprenderme, con lo clara que está mi posición, no me quiero ni imaginar lo que le puede pasar a otros foristas. Igualmente dudo que no me hayas interpretado bien......
Primero ante todo estoy lejos de ser un taliban comprado ni un taliban vendido. Los talibanes, tal vez solo tal vez, que se enamoran de los activos, son los que se caucionan en máximos o compran opciones en activos que vienen subiendo más de un 60%. Esos para mí pueden ser talibanes comprados. Es importante recordar que siempre opiné que no me parecía lo más adecuado comprar opciones ni caucionarse fuerte en máximos. Nada talibanes esas opiniones.....
Menos soy un taliban de la venta, en este momento, porque es bueno que releas el post citado más abajo para refrescarte un poco la memoria donde no vas a encontrar ninguna incoherencia sobre lo que opinaba hace dos semanas contra lo que opino ahora mismo porque sigo pensando que los drivers internos siguen siendo positivos. Lo que se modificó fue el factor externo (indudablemente a varios nos sorprendió porque sino hubiésemos estado vendidos si lo veíamos venir o si pensábamos que iba a afectar como afectó a los cupones y a los bonos) y mi interpretación de ese factor externo que siempre lo puse como condición "marco" para que los drivers internos puedan desarrollar todos sus efectos positivos.
Otra cosa importante es aclarar que en ningún post mío, desde que vendí cupones, dije que sí o sí iban a bajar sino que ante la duda de lo que podía ocurrir preferí vender y proteger ganancias. Repito: no estoy bajista ni alcista sino que ante la duda prefiero conservar ganancias, que son grandísimas a esta altura, antes que priorizar ganar más. Por eso me parece adecuado recordar un par de posts míos donde espero que te quede claro lo que parece que no tenes claro o no queres tener claro ya que decis no comprenderme....
Hay va.......
martin escribió:
Nota: lo subarayado es para que Apolo o algún otro forista comprendan bien mis comportamientos.....
Lo peor que le puede pasar a un inversor es sentir ambiguedad. Desde que se inició la crisis de los Pigs tengo ese sentimiento que hace que no esté para nada cómodo en cada una de las decisiones que he tomado durante esta coyuntura.
Por un lado considero que en el frente interno se están haciendo los cosas relativamente bien más allá de todas las críticas que le podamos hacer al gobierno en cuanto a su manejo de la deuda. El canje es una buena noticia, sin dudas, y todo indica que va a tener buena aceptación. Además el país está creciendo y la probabilidad de default, este y el próximo año, son casi nulas.
Si me baso, por lo tanto, en el frente interno, estoy optimista y los bonos me parecen todavía baratos y con buena potencialidad de suba.
Por otro lado considero que el frente externo está muy poco claro. Como mínimo ha aumentado fuertemente la volátilidad y le tengo bastante miedo a una caída importante del DOW. El problema que observo es que nuestro mercado de renta fija, en el actual contexto, tiene una sincronización muy marcada con los mercados externos. Además se le agrega otro problema: no solo se sincroniza sino que suele exagerar los movimientos.
Por lo tanto, en el aspecto externo, por ahora, estoy más pesimista que optimista.
Esta contradicción, entre mi visión del factor interno y mi visión de lo externo, hace que por momentos me den ganas de comprarme todo y por otros de venderme todo casi sin un intervalo de tiempo que permita cierta coherencia. Repito: eso es lo peor que me puede pasar a mí como inversor ya que la duda hace que no esté convencido, en lo más mínimo, en cada decisión que tomo.
A partir de lo recién comentado he reflexionado y tomé la decisión de poner en juego una estrategia que permita resolver esa contradicción que no me hace sentir nada cómodo en las últimas semanas. Se las comento brevemente:
1) Voy a mantener mucha liquidez y mis jugadas van a ser muy similares a las de un trader. Es decir: salir y entrar en el mismo día o como mucho permanecer comprado 2 o 3 días. Estas compras no superarían el 60% de mi capital.
2) Si los bonos o cupones suben no pago. Estoy dispuesto a quedarme afuera de una suba importante a no ser que se despejen, totalmente, mis temores referidos a los mercados externos o haya una noticia muy pero muy positiva en lo interno ( permitir auditoría del fmi, que se pueda arreglar con el club de París sin necesidad de que intervenga el fmi, normalización del indec). De suceder la suba, como estoy muy satisfecho por los resultados obtenidos desde que empecé a invertir en octubre de 2008 y se puede decir que mi codicia está muy saciada, retiraría gran parte de mi capital, destinado a invertir en bolsa, y lo dirigiría a inversiones en la economía real.
3) Solo me posicionaría a más plazo y con más capital si se produce una caída bastante importante que me haga relativizar los factores externos y priorizar los factores internos que considero positivos. Cuanto más caiga más capital arriesgaría y hasta me caucionaría llegado el caso.
Interesante, también, es este post, que voy a citar a continuación, escrito bastante tiempo antes de que empiece la crisis en los mercados desencadenada por el factor Grecia. Ese post demuestra claramente que aunque estaba optimista, por los drivers internos, explicitaba de manera bien clara las condiciones marco que consideraba necesarias para que esos drivers positivos tengan el efecto esperado. Por lo tanto eso también demuestra que ni siquiera hace más de dos semanas, como queda claro en ese post, era un taliban comprado porque además de explicitar las condiciones "marco" expresaba que hay muchas variables que uno no puede controlar en la bolsa y que hacen que lo que uno proyecctó no sé dé tal cual como uno lo imaginó.
martin escribió:
magoo escribió:martin.. una pregunta.. yo tengo tvpa y aca casi nadie lo nombra... lo tengo comprado alto en 32..le ves recorrido
en los proximos dias?? o lo compre alto nomas...je.
En ese momento que fue hace casi un mes le respondía esto al forista mago (lo subrayado es para que Apolo comprenda claramente mis opiniones)
Acompaña al tvpy. Para mí tendría que valer 1 peso menos que el tvpy que parece ser la brecha adecuada que impone la distinta legislación de cada uno.
Respecto a la pregunta que me haces, la verdad, no sé lo que va a pasar a ciencia exacta los próximos días. Lo que sí creo es que en los próximos 30 días tendrían que subir bien en ciertos escenarios que considero probables. Pero siempre hay que tener claro que esto es bolsa y no tenemos la bola de cristal para adivinar lo que va a pasar ya que siempre hay muchas variables que uno no puede controlar totalmente que hacen que lo que uno proyecctó no se dé tal cual como uno lo visualizó o pensó.
Si queres te pongo algunas condiciones "marco" y drivers que se deberían dar en los próximos 30 días para ver una suba muy interesante en los cupones y en algunos bonos. Hay va:
1) Suba, lateralización o leve baja de los mercados externos y en particular el dow. Se deduce que un derrumbe de los mercados puede cambiar todo.(esto es condición marco)
2) Ninguna sorpresa demasiado negativa respecto a lo política interna (otra condición marco)
3) Rumores, señales, adelantos y confirmaciones de una muy buena aceptación del canje por parte de fragmento mayorista (driver muy importante)
4) Compras por parte de los entes intergubernamentales y bancos amigos para aumentar el valor de la oferta. Si hacen eso los activos ideales para aumentar el valor de la oferta son los cupones y sobre todo el TVPY. (estrategia que hecha de manera inteligente puede dar un envión plus que yo denomino RED BULL ...
)
5) Tratar de lograr el financiamiento de los 1.000 millones de dolares en el medio del canje a tasas de 8/9% (este sería otro driver muy importante)
6) Mini drivers de variado tipo: a) noticias sobre el superavit fiscal, b) aprobación del Consob en poco tiempo c) dilaciones, mini triunfos, etc que consiga el oficialismo en el gobierno.
Te enumeré varias cosas que un inversor inteligente tiene que monitorear en el próximo mes para vender, comprar o saber cuando hay que entrar fuerte con caución. Además obviamente de seguir el mercado y hacer análisis de fundamentos donde uno intenta estar comprado en los activos más baratos.
Conclusión: si se dan varios de estos drivers positivos y las condiciones marco son tranquilas podes tener una muy buena suba en tvpy/tvpa.
pd: me debes 500 mangos por el post este el cual no pensé, apenas empecé a contestarte, que iba a salir tan completito:lol:
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saludos
Un par de párrafos más con un contenido algo más filosófico.......
Cuando me hablan de falta de objetividad yo sonrío internamente porque no existe la tan mentada objetividad sino que la realidad es una dialéctica constante entre sujeto y objeto. Como dice Kant la cosa en sí es incongnoscible ya que el objeto de alguna manera es una construcción del sujeto.
Por eso en cada uno de mis posts trato de argumentar teniendo un ojo en los aspectos que se podrían tildar de más objetivos pero otro ojo en aspectos más subjetivos que además se interrelacionan entre sí. Además siempre, en cada uno de mis posts, utilizo a cada rato este tipo de expresión: “en mi opinión”, “a mi parecer”, para mí etc,etc que connotan que el sujeto o el YO siempre está presente en todo lo que escribo. A mi me cansa un poco cuando leo posts que utilizan un lenguaje de tercera persona tratando de esconder el yo que enuncia una opinión.
La realidad, en gran parte, está conformada por interpretaciones. No existe ninguna manera transparente de acceder a lo real (la revolución del posmodernismo demostró que la teoría del espejo de la naturaleza era simplemente falsa) y por eso un mismo hecho tiene muchísimas interpretaciones diferentes por esta sencilla y a la vez compleja razón: el interpretante interpreta siempre desde un contexto y ese contexto está conformado por un trasfondo que incluye un sin fin de aspectos que hacen que cada interpretación sea única e intransferible.
Por lo tanto si suceden novedades del mundo externo o el sujeto interpretante cambia (esto es dialéctico o como el huevo y la gallina) es obvio que la interpretación se va a modificar. Por eso yo intento siempre explicitar, lo más que se puede, el contexto desde el cual se origina mis opinión o mis análisis para el que me lee tenga lo más claro posible que no es una verdad revelada sino una interpretación más aunque fundamentada.
Conclusión: que post largo me salió....
