Títulos Públicos

[martin]

"mi"

[martin]

Reitero mo pronóstico:

No más del 7% de devaluación para todo el 2010 (yo la verdad no veo, desde hoy a fin de año, más de 5/6% de devaluación pero pongo un techo más alto para ampliar el margen de error). Cer de 10% para todo el año.

Hoy los bonos en pesos con cer tienen más tir, sin contar el cer, que los dolarizados. Si tenemos en cuenta lo que escribí en el párrafo anterior, desde mi perspectiva, queda clarísimo que tipo de bonos tienen más potencial de suba.

[canicasar]

"El miércoles retomé dicp"

Como te dije creo la semana pasada reinverti rente del RO15 y BDED en DICP.Y vendi la tenencia de dolarizados ayer y pase todo a DICP.NF18,y PR13.Me costo (me gusta mucho el verde ) pero estan demasiado tentadores los bonos en pesos con dolar planchado como para dejarla pasar. .Saludos.

[Aleajacta]

En realidad, los precios históricos de bonos en pesos, medidos en dólares, poco tienen que ver con los precios futuros.
Lo que importa es la tasa esperada de renta (tasa de emisión * tasa del CER) dividida por la tasa esperada de devaluación.

[atrevido]

Estoy medio desorientado.
El unico factor para mi seria ver una de esas planillas de tir target y cotizaciones en pesos de esos tir target, para poder ver potenciales de suba.
Si alguno la tiene actualizada y puede subirla, se lo agradecere

[martin]

Cristian....
El nf18 hoy tiene una tir de menos del 11% más cer. Hasta hace unos días tenía una tir superior al ro15. En este momento la tir del ro15 es mayor a la del nf18. Eso significa que más allá del dolar futuro varios bonos en pesos vienen subiendo más que los bonos en dolares. En general, desde que el dolar futuro aumentó, no veo una gran diferencia de suba entre los bonos en dolares y los bonos en pesos.

saludos

Este post lo escribí un día antes (5 de enero de 2010) de que surgiese el despelote con el dnu y Redrado. Dado que el contexto no solo no empeoró, para los bonos en pesos con cer, sino que mejoró dado que la inflación del indec fue mayor que la devaluación y lo va a seguir siendo durante los próximos tres o cuatro meses, mi visión del mercado de bonos para la próxima semanas es que los bonos en pesos con cer deberían subir más que los bonos en dolares hasta volver a la situación de principios de enero de 2010 (en realidad pienso que las próximas semanas, siempre y cuando no haya ningún martes 13, los bonos en dolares van a lateralizar y los bonos en pesos con cer van a ir subiendo hasta terminar el desarbitraje contra estos).

Hay una constante cíclica en el mercado de renta fija, de acuerdo a mi experiencia, que suele suceder desde, por lo menos, fines de 2008, todo 2009 y parte del 2010 que quiero transmitirles:

_ Primero: suben los bonos en dolares dejando atrasados a los bonos en pesos.
_ Segundo: esta situación se extiende un tiempo y hasta, a veces, se amplía la brecha entre ambos tipo de bonos a favor de los dolarizados
_ Tercero: suben los bonos en pesos y lateralizan los bonos en dolares hasta que se vuelven a equilibrar
_ Cuarto: durante un tiempo se mantienen equilabrados los dos tipos de bonos (sobre todo si suben o lateralizan)
_ Quinto: vuelta a empezar el ciclo

En este momento, según mi parecer, estamos en pleno tercer ciclo. Es importante no solo estar posicionado en los bonos según el ciclo sino saber anticiparse al próximo ciclo que se viene.....

pd: les estoy explicitando uno de mis secretos para maximizar ganancias durante todo el período de tiempo que empezó a fines del 2008 y que llega hasta este momento....

[Aleajacta]

Por paridad, más bajas son las de PARP y CUAP. Por referente de deuda, también creo que es el más representativo. Supongo que es el de mayor emisión.

[martin]

para mi es un bono q si el canje es bueno como dicen no puede valer menos de 130 pesos y hablo x paridad ...

Ese es un target razonable para ese bono con un canje exitoso y avances con el club de París.....

[Kubrick]

Pero, Kubrick, cualquier bono en pesos (cualquier promesa de pagos en pesos) cuesta ahora menos dólares que en 2007 porque el dólar subió.
Respecto a si estamos más o menos en default entonces que ahora, cualquier conclusión será común para todos los bonos; no solo para el DICP.

estoy de acuerdo pasa q a mi me gusta x paridad y porque es el bono refernete de la deuda en pesos de argentina

[martin]

Kubrick,
si DICP, con t/c de 3,00 costaba 155 pesos,
con t/c de 4,00 DICP debería costar 3/4 de aquel precio: 116,25 pesos.
Si fuera al revés, cuanto más subiera el dólar más subiría el precio de los bonos en pesos, lo que no me parece lógico.
Mejor es comparar valores técnicos que precios.

El dicp en un contexto positivo va a subir más que los bonos en dolares de DM similares. Sobre eso no tengo dudas.

[Kubrick]

para mi es un bono q si el canje es bueno como dicen no puede valer menos de 130 pesos y hablo x paridad ...

[Aleajacta]

Pero, Kubrick, cualquier bono en pesos (cualquier promesa de pagos en pesos) cuesta ahora menos dólares que en 2007 porque el dólar subió.
Respecto a si estamos más o menos en default entonces que ahora, cualquier conclusión será común para todos los bonos; no solo para el DICP.