Títulos Públicos

[alejoalejo]

¿Cómo lo ven al RS14? Tenía pensado venderlo e incrementar mis TVPP. les parece una buena opción ahora? es para tenerlos hasta fin de año aprox: Gracias y saludos

[Jotabe]

Perdón que me meta pero creo que en el cálculo de la evolución del tipo de cambio real (discusión que viene de anoche) les está faltando una variable que en realidad sustenta la proyección de Martín (que es probable que en los próximos doce meses el CER le gane a la devaluación): la inflación en los países con que tenemos relación comercial.
Si:
-Inflación en Arg: 18%
-Devaluación en Arg: 10%
-CER: 12%
-Inflación promedio en países con los que tenemos relación comercial (ponderada): 4%
-Equilibrio dólar, euro, real y yuan.
¿Cuál es la pérdida de competitividad real del peso?

En palabras sencillas:
Para mantener el tipo de cambio real = inflación de acá / inflación de “allá”, donde allá es el país destino de las exportaciones.
Ponderando el volúmen de comercio con cada destino (canasta) se obtiene el multilateral.
La revaluación de las principales monedas frente al dólar tuvieron un rol muy importante; buscando en la web dí con esta data actualizada:

La idea de que el dólar funcione como ancla balanceando aumentos de salarios y precios tiene un límite, pero no sé cual es.
Otro cuestión que habrá que tener en cuenta es el precio de los exportables y de la soja en particular; a menos de USD 300 como está y 35% de retenciones no es un tema menor.
Aclaro que desconozco si los subproductos que constituyen el grueso de la exportación sojera (aceite, pellets, biodiesel) siguen al principal, como sería lógico.

[criacuervos]

Insuflan como locos de los diarios pero le cuesta porque las noticias son pura verdura... No hay nada y los tipos venden humo a cuatro manos a ver si arriman el bochin para poder hacer algo... Ya publican cualquier cosa, tipo dice el vecino de arriba de Lorenzito que lo escucho hablar por TE con la abuelita de Italia y la convencio a la vieja de cambiar los bonos por un titulo al 9,50 %, peo la vieja lo reputio porque no le da los intereses caidos, un patriota Lorenzito..
O te dicen, ahora , desde la playa en Cancun, montado en una wakeboard sale Amado y anuncia el canje con Pamela Anderson y todas los de BayWacht haciendole la coreografia...
Cualquier pelotudez estan publicando para que arrime... Se estan yendo al carajo, la gente es boluda pero no tanto..
Si a toda esta sarta de pavadas no lo abrochan en estos diascon la propuesta oficial definida por el Barclays se les puede venir en contra el vodevil que armaron..

[Raul]

no deberia estar mas violenta la cosa che, es decir mas + bah yo digo que se yo.......


dia soleado totalmente en la ciudad de rosario...........

[bullbear]

y peche PR13, peche, y peche PR13 peche

Vamos NF18 yo te espero, dale mi vida, vamos tu puedes

[AL3jAndro]

No sabria estimarte el precio, si te sirve hoy arbitre los Ro15 hacia el NF18 que para mi quedo muy
atrasado y tiene mas recorrido que el RO.
saludos

Muchas gracias.
Exitos para hoy!

[lingote]

[quote="Sí, lo mismo me pasó y pasa a mí. Lingote, probá hacer los flujos de un bono para hallar la TIR. El más fácil para probar es AM11.
Supongamos que lo hacés en excel y empezás escribiendo Fecha en la celda A1. Te debería quedar algo así:

Fecha_________Flujo
Fecha Prueba_____ (Precio en dólares Y CON SIGNO NEGATIVO)
28-mar-2010_______3,5
28-sep-2010_______3,5
28-mar-2011______103,5

Escribí en cualquier celda vacía la fórmula =TIR.NO.PER(B2:B4;A2:A4) para hallar la TIR.
Después, probá cambiando fechas y precios y fijate qué pasa con la TIR.
Si ponés una fecha posterior a 28-mar-2010, poné cero en la celda del importe correspondiente (0 en vez de 3,5 en la celda B3) y verás que la TIR baja. Etc.

Saludos

PD: si la fórmula TIR.NO.PER no la tenés habilitada en las funciones Financieras en el excel, andá a Menu Superior, Herramientas, Complementos y tilda el casillero correspondiente a "Herramientas para análisis - VBA".
Acordate que el precio es con signo negativo.[/quote]

Ale muchas gracias por el tiempo que te tomaste para ayudarme, voy a ir intentando. Abrazo

[hernanml]

Martes 23 de Marzo de 2010
Tras el anuncio de Boudou en Cancún
Canje: Argentina ya presentó el prospecto de la oferta en Italia


El Gobierno presentó hoy ante el regulador italiano de valores el prospecto para la nueva oferta de canje con la que reabrirá la reestruturación de la deuda

En una nota donde sintetiza los términos de la propuesta, con la que apunta a volver a los mercados de crédito, Argentina anunció que ofrecerá nuevas obligaciones con opción del Discount para el 2017 y opción del Par para el 2013.

También dijo que los bonos Discount vencerán el 31 de diciembre del 2033, con un cupón en dólares del 8,28 por ciento.

Agregó que los nuevos bonos serán canjeados por deuda existente hasta el 2005 y, además, dijo que ofrecerá bonos globales con vencimiento en el 2017.
Garantías vinculadas a la evolución del Producto Interno Bruto (PIB) serán parte del canje.

La fecha de lanzamiento de la operación será acordada con el regulador italiano.

Fuente: Ambito

[MAGICBOX]

Lanzarán un Global 2017 por u$s 1.000 millones. Será después de la oferta a bonistas
Canje: será del 9,5% cupón del nuevo bono argentino

A su regreso de Cancún, donde se está realizando la reunión anual del BID, el equipo económico se abocará de lleno a darle los últimos retoques a la propuesta de canje. Pero este diario accedió a los últimos detalles de la oferta que aún permanecían en discusión: el nuevo bono para captar u$s 1.000 millones en efectivo será un Global 2017 y se fijará un cupón 9,50% anual en dólares de interés anual. Además, sólo se reconocerá el pago del último cupón PBI y los pequeños inversores tendrán beneficios en relación con los grandes bonistas.

Hace varios meses que el secretario de Finanzas, Hernán Lorenzino, trabaja con los tres bancos asesores (Barclays, Deutsche y Citi) en todos los detalles de la operación. Pero el visto bueno final siempre corre por cuenta del ex presidente Néstor Kirchner, que sigue muy de cerca la transacción. La oferta, tal como está, tiene un valor de mercado aproximado de u$s 48, pero podría superar los u$s 50 si continúa la suba de los bonos o caer si le terminan quitando alguno de sus componentes.
Desde ahora y hasta fin de marzo, la tarea será completar todos los detalles que quedan para presentar el «offering memorandum», es decir, los aspectos estrictamente económicos de la propuesta para los bonistas que quedaron fuera del canje de 2005.

Públicamente, el objetivo expresado por el ministro de Economía, Amado Boudou, es conseguir una aceptación del 50% al 60%. Pero en realidad la oferta es lo suficientemente abarcativa como para aspirar a una participación del 75% de los «holdouts». Se descuenta que al menos u$s 3.000 millones de los u$s 20.000 millones que están en default no entrarán en el canje porque están en manos de fondos de inversión que seguirán litigando contra el país para cobrar la totalidad de la deuda.
Éstos son los detalles relacionados con el canje que aún no habían sido revelados:

El Global 2017 será el nuevo bono que emitirá la Argentina para conseguir u$s 1.000 millones en efectivo. El cupón de este título sería del 9,5% anual en dólares, salvo alguna modificación de último momento. El rendimiento del título (y por lo tanto, el costo final para la Argentina) no se conoce, ya que habrá que esperar a qué precio lo suscriben los inversores.

El lanzamiento estará desdoblado del canje, es decir, se efectuará una vez que cierre la oferta a «holdouts», ya que el objetivo es que el Gobierno pague la menor tasa posible (lo cual sucedería si la operación es exitosa). Además, entregarán este mismo Global 2017 a los bonistas que entren en el canje por el reconocimiento de los intereses vencidos desde 2005 y el pago del último cupón PBI. Quedan afuera los otros dos pagos de la denominada «PBI Unit»), lo que reduce el valor final de la oferta.
Los inversores minoristas recibirán un bono Global, pero a un plazo mucho menor, ya que vencerá en 2013. De esta forma, cobrarían mucho antes tanto los intereses vencidos como el cupón PBI correspondiente a 2008 (pero que se pagó el año pasado). Se apunta en este caso a seducir a los inversores italianos, ya que una proporción importante (casi el 40%) no entró al canje original.

La operación se llevará adelante a través de dos prospectos separados. Uno de ellos será para el canje de deuda en default por nuevos títulos y otro para la emisión del bono en efectivo por u$s 1.000 millones.
La oferta incluye bonos Discount y Par. Estos últimos no tienen quita nominal, pero sí un fuerte descuento por su cotización en el mercado. Podrá optarse entre tres monedas: dólares, euros y pesos ajustados por CER (índice de inflación minorista).

Todos estos detalles se terminarán de delinear en los próximos días y la oferta definitiva debería estar lista antes de Semana Santa para enviarla durante la primera semana de abril a los distintos organismos regulatorios. El inicio de la operación, que Boudou estimó en 15 días, no debería estirarse mucho más allá de mediados de abril.

[matute05]

si alguien me puede decir cuando es ex cupon el am11 y el bded.gracias

[DarGomJUNIN]

Perdon, si el DICP llega 120 habra subido +40% desde los 85 mangos que toco cuando el NF18 estaba 142. Y si el NF18 se va 180 habra subido 26% + las rentas que tampoco es la gran cosa como para compensar ni en joda ese diferencial infernal que habria quedado de alcanzarse esso valores. Es mas, desde estos valores actuale ssi ves un DICP a 120 y NF18 a 180 para que vas hacer el arbitraje?? Ambos tendrian un casi 12% de upside adicional...No veo la diferencia..

Tincho, te vuelvo a reiterar que tu planteo es cortoplacista y yo tengo una visión más extensa en el tiempo. No mezclar.

Darío