TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI

[atrevido]

Apolo
Lo que vos bien intuiste y es un merito innegable , es que el tvpp era un instrumento que podria tener una suba importante y por eso tu apuesta al 100%.
Yo tengo una cartera tripartita en ro15, tvpy tvpp(alguito pr12 pr13) porque como vos sabes estoy a favor del crecimiento pero creo que en algun momento la suba de las cotizaciones de los bonos en dolares y la necesaria baja de tasas habra de producirse.

En un primer momento pense desde un pto de vista que para mi era logico,
pensaba que bajarian las tasas y luego habria mas crecimiento.

Desde el 5 de enero el mercado me mostro que el deseo del gobierno y del mercado eran primero que haya crecimiento y que hay crecimiento.

Pero esto no implica que el factor baja de tasas no sea una asignatura pendiente , es ya una necesidad insoslayable,
no puede ser que un pais con un pbi como el nuestro no pueda pedir un credito de 5 o 10000 palos verdes a una tasa razonable.

Puedo esperar,
que se haya producido en el orden inverso al que pense no significa que la baja de tasas no se produzca mas adelante.

Es un movimiento que simula una carrera de relevos donde el primer corredor fue el cupon y esta a punto de darle el testimonio a los bonos en dolares para ganar la carrera completa,

Pero cuando decias que el primer corredor iba a ser el cupon tenias razon vos, pero no te olvides que estoy por recibir el testimonio con los bonos en dolares y que son los bonos en dolares los que llegan a la meta.

slds

[atrevido]

http://www.mecon.gov.ar/finanzas/sfinan ... ellano.pdf

Asi se anuncio el exito parcial del canje 2005.
El exito de esta segunda etapa sera muuucho mayor( no en porcetanje tal vez pero si en significado)

[Jotabe]

Bwana
Leé y compará ambas notas.
Después de la soire, of course.

[atrevido]

Si haceumos una comparacion entre eñl 5 de enero y ayer, podremos darnos cuenta que hemos superado el efecto Redrado porque los niveles e RIESGO PAIS son casi similares(669 ayer vs 643 el 5 de enero) Estamos a un 4% de diferencia .

Ahora bien , si comparo la evolucion de un activo veo que en ese periodo de relativa igualdad de riesgo pais el tvpp subio un 29 % y el tvpy un 16,5% .

Ahora , en mi caso mio, la variacion porcentual de mi cartera ha sido de un 10,22%
NO ME QUEJO

ES DECIR, si bien los numeros de RIESGO PAIS SON PARECIDOS entre el 5 de enero y el 23 de marzo , lo que ha cambiado es la valoracion del mercado por el crecimiento argentino, lo que significo unas suba porcentuaL MUY DIFERENTE AL RESTO DE LAS INVERSIONES En TITULOS PUBLICOS.

Si comparamos los precios de los bonos en ese periodo, observamos que la variacion porcentual no ha sido significativa , un ro15 estaba a 328 y esta a 336, esto es , hubo una de solo un 2,4%.

Si comparamos lo ocurrido con los bonos en pesos observando un pr12, observamos que hubo un retroceso en ese periodo(de 209 de enero 5 a 206 de ayer)

Conclusion
Los cupones de crecimiento fueron la nave insignia de este movimiento de recuperacion observado en este periodo de estudio.Parece ser que van a remolcar a los bonos en dolares hacia cotizaciones mas altas y tires mas bajas-.en primer lugar y tambien a los bonos en pesos, pero pareciera que primero a los bonos en dolares.

[MAGICBOX]

Con los precios de ayer, y con PBI 4,50% en 2010 y 3,80% en 2011 (resto de variables sin cambiar en la planilla de Apolo) me daba una TIR de 52%.
Para mantener la TIR se deberían dar los siguientes precios:
10/12/10: $8,25
10/12/11: $12,57

Supongo que en cuanto se vea que esos valores de PBI se vayan asegurando o superando, se podría decir que esos valores en esas fechas podrían ser piso.
[/quote]

No se si se dieron cuenta de esto ?

SOLO PARA MANTENER LA TIR DE 52%, TIENE QUE VALER 8,25$

Pregunta de Principiante..
Cristian, en tus planillas se puede ir sacando la TIR como hizo Patricio?
Se puede comparar la TIR de los cupones con algun bono en particular?

[Goldfinger]

shaibi, me dirias, ya que estamos, que parte del texto que posteaste estas en desacuerdo o te parece "mal"? Zenquiu.

EL PEZ POR LA BOCA MUERE
Exclusivo de http://www.cuantasboludecespordio.com.ar

P: ¿Cuáles fueron los errores que en los últimos años determinaron la crisis?
–La crisis se originó entre 1996 y 1997, cuando ingresaban capitales y, en lugar de tomar medidas anticíclicas, se expandió el gasto público e, incluso, se pidió más plata prestada.
P: O sea que todo empezó en 1996 cuando los que manejaban el Ministerio de Economía eran Roque Fernández y la gente del CEMA, pertenecientes a una escuela liberal, y ponían énfasis en cuidar el gasto público.
–La evidencia es que no lo cuidaron
P:¿Por qué en su libro sólo rescata las propuestas de reforma tributaria de organizaciones ortodoxas (CEA, FIEL, Mediterránea)?
–Son las que conozco. Pero incluyo una propuesta distinta. Rescato la idea del impuesto progresivo al consumo: captar el pago de la gente en el momento en que gasta. No cuando invierte. Si la renta se reinvierte, quedaría exenta. Pero si se consume o se gira al exterior, paga. La gran crítica a mi propuesta radica en que, si un mísero no gasta y acumula riqueza, se produce un problema que debe atacarse.
P:¿Los empresarios pagan lo que deberían pagar de Ganancias?
–Pagan muy poco. La evasión impositiva es el principal problema de la Argentina. Pero no quiero cobrarle al que gana sino al que consume, de una manera progresiva, con tasas negativas para los niveles de ingresos más bajos.
P:¿Cree que los márgenes de las compañías son elevados?
–Sí, y por la falta de competencia.
P: Usted defiende el tipo de cambio fijo, que fue un factor determinante de la crisis.
–Estoy a favor de un conjunto de políticas macroeconómicas consistentes que den un tipo de cambio estable. Lo que importa es un sistema que nos defienda de los shocks exógenos. Como la unidad de cuenta de la Argentina no es el peso, un tipo de cambio fijo es la mejor defensa para esos casos. La idea de que la flotación aísla mejor de los shocks externos parte de un análisis superficial.

Domingo, 6 de abril de 2003
Fragmentos de una entrevista a Ricardo Arriazu
http://www.pagina12.com.ar/diario/suple ... 04-07.html

[Jotabe]

Volviendo al tema TVPP yo creo que siguen siendo un regalo pq si el dato de crecimiento es contundente y supongamos que paguen 5 ahora se esta comprando algo que excupon vale 1.3 un increible regalito...

Es consistente restarle al precio actual la renta futura, a 19 meses de distancia? No me parece muy indicativo ese dato, pero tal vez merezca una aclaración algo de lo que no entiendo...

Es un punto de vista más que razonable, porque al darse las condiciones para devengar el pago los cupones pasan a tener un componente de valor cierto.
Hablando de TVPP: aprox. $5 a cobrar el 15/12/11 + $35 (el facial restante) a cobrar ....
Para hacer bien las cuentas hay que descontar los $5 a una tasa; podría ser la de un TP en pesos como AE14.

[Jotabe]

EL PEZ POR LA BOCA MUERE
Exclusivo de www.cuantasboludecespordio.com.ar

P: ¿Cuáles fueron los errores que en los últimos años determinaron la crisis?
–La crisis se originó entre 1996 y 1997, cuando ingresaban capitales y, en lugar de tomar medidas anticíclicas, se expandió el gasto público e, incluso, se pidió más plata prestada.
P: O sea que todo empezó en 1996 cuando los que manejaban el Ministerio de Economía eran Roque Fernández y la gente del CEMA, pertenecientes a una escuela liberal, y ponían énfasis en cuidar el gasto público.
–La evidencia es que no lo cuidaron
P:¿Por qué en su libro sólo rescata las propuestas de reforma tributaria de organizaciones ortodoxas (CEA, FIEL, Mediterránea)?
–Son las que conozco. Pero incluyo una propuesta distinta. Rescato la idea del impuesto progresivo al consumo: captar el pago de la gente en el momento en que gasta. No cuando invierte. Si la renta se reinvierte, quedaría exenta. Pero si se consume o se gira al exterior, paga. La gran crítica a mi propuesta radica en que, si un mísero no gasta y acumula riqueza, se produce un problema que debe atacarse.
P:¿Los empresarios pagan lo que deberían pagar de Ganancias?
–Pagan muy poco. La evasión impositiva es el principal problema de la Argentina. Pero no quiero cobrarle al que gana sino al que consume, de una manera progresiva, con tasas negativas para los niveles de ingresos más bajos.
P:¿Cree que los márgenes de las compañías son elevados?
–Sí, y por la falta de competencia.
P: Usted defiende el tipo de cambio fijo, que fue un factor determinante de la crisis.
–Estoy a favor de un conjunto de políticas macroeconómicas consistentes que den un tipo de cambio estable. Lo que importa es un sistema que nos defienda de los shocks exógenos. Como la unidad de cuenta de la Argentina no es el peso, un tipo de cambio fijo es la mejor defensa para esos casos. La idea de que la flotación aísla mejor de los shocks externos parte de un análisis superficial.

Domingo, 6 de abril de 2003
Fragmentos de una entrevista a Ricardo Arriazu
http://www.pagina12.com.ar/diario/suple ... 04-07.html

[puma.ar]

Volviendo al tema TVPP yo creo que siguen siendo un regalo pq si el dato de crecimiento es contundente y supongamos que paguen 5 ahora se esta comprando algo que excupon vale 1.3 un increible regalito...

Es consistente restarle al precio actual la renta futura, a 19 meses de distancia? No me parece muy indicativo ese dato, pero tal vez merezca una aclaración algo de lo que no entiendo...

[puma.ar]

Mamita ... esconde la macetita que vamos sopre....

Yo tengo miedo que algun psiquitra forense lea este foro y ordene la internacion de todos de oficio...

En un tiempo pènse que eramos especuladores hablando de guita ganada y no ganada...

Pero ahora comprendi que es otra cosa... otra cosa

Que creatividad, me haces ca... de risa

De paso agradezco el dato que diste http://cxa.marketwatch.com/finra/BondCe ... cwNDQyQlQx , pero me gustaría conocer más acerca de esa especie. Hay algun lugar para informarme sobre sus particularidades?

[pablo9494]

siempre fuiste un tipo noble y de buen corazon , pablo, pero no sigamos por aca, gracias

Jorge, ya me ocupe del tema y se estaran comunicando con ella hoy mismo. Abrazo

[atrevido]

DESENDEUDAMIENTO - PROCESO EN MARCHA
"El canje costaría unos U$S 700 millones al año"


Miércoles 24 de Marzo de 2010 | Arriazu señaló que es sólo el primer paso.

| EL MUNDO. El economista cree que la economía global crecerá un 4%. LA GACETA / ENRIQUE GALINDEZ

Hacia setiembre del año pasado, el economista Ricardo Arriazu había pronosticado el principio de la recuperación de la economía mundial. El experto consideró que se habían tomado las medidas correctas, desde febrero del año anterior, para orientar el rumbo de una economía global que cayó en una profunda recesión. Seis meses después, Arriazu pronostica un crecimiento promedio del 4%, aunque advierte sobre dos amenazas: los roces entre la política económica de EEUU con China (lo llamó un problema proteccionista e ideológico) y la situación fiscal de Grecia (que puede llegar a producir un efecto contagio). El vaticinio fue realizado ayer durante una visita que realizó a LA GACETA. En la oportunidad fue recibido por el gerente general de la empresa, José Pochat, y por el secretario general de Redacción, Carlos Abrehu. También participó José Manuel García González, presidente de la Fundación del Tucumán, entidad que trajo al economista en el marco de su Ciclo de Conferencias.

La Argentina, según datos del Indec, viene de una evolución económica del 0,9% y, de acuerdo con esas estadísticas oficiales, evitó la recesión. Sin embargo, Arriazu planteó que las consultoras privadas observaron que el PBI cerró 2009 con un saldo negativo, de entre el 2,5% y el 4%. La consultora que dirige previó una caída económica del 2,8%.

¿Qué sucederá con la economía argentina durante este año?, se le consultó. "Todo dependerá de los movimientos de capital. Si no hay fuga, la economía crecerá en promedio un 4% y hasta un 6% contra punta, pero por cada U$S 1.000 millones que salgan del país habrá que bajarle medio punto al crecimiento", contestó.

En este contexto, el Gobierno de la presidenta Cristina Fernández de Kirchner aceleró el proceso de canje de la deuda para cumplir definitivamente con los bonistas. Arriazu consideró ese proceso significa que "algo bueno está pasando en la Argentina, porque implica que se está volviendo a normalizar". Sin embargo, aclaró: "se trata de una primera etapa, pero hasta ahora lo que se consiguió es una aprobación de la SEC de los Estados Unidos y el camino debe continuar con los italianos y otros organismos reguladores como el Club de Paris". El economista planteó que el canje debería significar un ingreso de dinero cuando sea aceptado por los bonistas. No obstante, puntualizó que la operatoria, en sí, le costará dinero al Gobierno, a razón de unos U$S 700 millones al año.

Lo no realizado
La exposición que Arriazu hizo anoche, en el Jockey Club de Tucumán, fue seguida por unos 200 empresarios de la provincia. Como lo dijo en LA GACETA, en ese lugar Arriazu remarcó que la cosecha de granos de este año será la segunda más grande de la historia y estará en el orden de los 92 millones de toneladas, cuatro toneladas más abajo que el récord.

Sostuvo que el Gobierno trata de buscar financiamiento mediante el uso de las reservas internacionales del Banco Central, a las que tildó como "las joyas prestadas de la abuela". "En el fondo, todo lo que están queriendo es plata para gastar, pero ese problema argentino tiene más de 70 años y es de todos. La culpa es nuestra", acotó. Arriazu consideró que en momentos buenos, en lugar de ser prudentes, se gastó demás. "El problema es que este nivel de gasto público es infinanciable, excepto que tengan a alguien a quien sacar plata sin que quiebre", indicó.