Títulos Públicos

[Aleajacta]

Posteado por el forista Phanton en el foro cupones, me parece más importante aún para los títulos públicos, informe resumido y contundente sobre la complicada situación fiscal de las provincias:

http://www.abeceb.com/noticia.php?idNoticia=129620

Pego el post porque no se como pegar imágenes.

Con razón los bonos de las Pcias. de Buenos Aires y de Tucumán pagan tanto.

[atrevido]

Te copio y pego un razonamiento de perfil,com y te repito la pregunta al final

"La mejor forma de comprender el fondo de la cuestión es comparar cómo sería la Argentina si el Gobierno hubiera avanzado con el Fondo del Bicentenario (para el Desendeudamiento y la Estabilidad, sic) sin contratiempos y cómo sería si finalmente la oposición, Redrado, el juez Thomas Griesa o el organismo de aplicación bursátil de Wall Street (SEC) lograran impedírselo.

En el primer escenario, como el presupuesto ya incluía una partida para pagos de deuda, si el Gobierno usara ese dinero para otros fines sería equivalente a que el aumento del gasto público pasara, por ejemplo, del 18% al 26% y/o el aumento de la inversión en obra pública pasara del 25% al 40%. En términos de producto bruto, esto podría significar crecer el 6% en lugar del 4%, por ejemplo, y que la inflación, en lugar de ser del 15%, fuera del 22%, cebando la economía con una mayor demanda agregada.

Al Gobierno le interesaría llegar a las elecciones de 2011 con más consumo aunque el precio a pagar fuera mayor inflación. La oposición ya percibe que tendrá la responsabilidad de conducir al país en 2012 (el año que en el calendario maya se destruye el mundo como lo conocemos). ¿Le conviene a la oposición recibir un país creciendo más pero con más inflación, o con menos inflación y con un poco más de reservas en el Banco Central pero creciendo menos?"

pd:
. ¿Le conviene a la oposición recibir un país creciendo más pero con más inflación, o con menos inflación y con un poco más de reservas en el Banco Central pero creciendo menos?

[Sureño]

Hasta altura me perdí en el conteo de semanas de la solución del despelote Fondo del Vicente Nario y de Martin Perez, pero no obstante habernos liberado de Martín, aún nos queda el temita del Fondo. Creo que este es una cuestión de plata, por tanto solucionable..y pensar que la banelco era destestable..siempre es mejor el cash...
El tema complejo es afuera. Creo que ahora es el tema más relevante y el tema a resolver, y por suete no está entre nuestras posibilidades. Decía hace un tiempo que las dudas estaban descontadas, si salía: pum para arriba y sin no salía nos hacíamos percha y la posibilidad de no salir esta directamente relacionada con la que pase afuera. No será la primera vez que suspendamos algo por la situación exterior (club parisino, tren volador, etc...).
Lo que está claro que nunca se debe dar nada por cierto hasta que no suceda y que esto siempre tiene riesgos e incertidumbres y justamente eso hace que aún siga escribiendo como todos ustedes...stop corto (lo único que te va a salvar), dinamismo (hacer lo que se debe y no rezar, negocios son negocios) y por último mucha suerte.
En cada crisis perdemos tantos inversores como los que ganamos en las subas (así siemrpe seremos un mercaducho).Saludos

[incrédulo]

Posteado por el forista Phanton en el foro cupones, me parece más importante aún para los títulos públicos, informe resumido y contundente sobre la complicada situación fiscal de las provincias:

http://www.abeceb.com/noticia.php?idNoticia=129620

Pego el post porque no se como pegar imágenes.

[atrevido]

En esta infografia de La Nacion se ve claramente lo que ha pasado.
EN ROJO ESTA UN SEGUIMIENTO DE LA TASA DE INTERES que ha tenido el boden 2015 y en azul el Discount.
La oferta ha pasado de ser de 55, 5 % a 49, 4%


La infografia original esta en
http://www.lanacion.com.ar/

[Aleajacta]

Martín, Jotabe,
Me parece que dan por sentado que el canje es decisión del Gobierno sin condiciones.

En cambio hay dos como mínimo:
- la Ley, que obliga a no mejorar el canje anterior
- la contraparte del negocio, los bancos, que pueden esperar a venderle al país su "limpieza del Veraz" a precios de títulos performing mayores que los actuales.

[Aleajacta]

Les dejo un listado de códigos ISIN, CUSIP, COMMON ID, Agente de Pago, Agente Fiscal, Jurisdicción Legal, Mercados, etc.

Archivo listado_isin.pdf ---> http://cid-4ab141c404f3cb6e.skydrive.li ... px/.Public

Buenísimo, Phantom. Algo de bonos tenías. Aclaración: son los títulos en default.

[martin]

Jotabe.....
Por eso pienso que el canje a estos precios se puede realizar igual porque la recuperación que tuvieron los bonos superó las expectativas que teníamos hace unos meses. El tema es que muchos tienen poca memoria y piensan que si bajan los bonos el canje no se puede realizar.
Vamos a suponer que la suba no hubiese sido tan abrupta y que los precios actuales fuesen consecuencia de una suba y no de una baja como la que asistimos en el último mes. De que se estaría hablando en este momento?.....
Se estaría hablando que el canje a estos rendimientos se podrías hacer lo más bien y Barclays sería optimista y estaríamos todos muy satisfechos por los precios actuales de los bonos

Repito un concepto: lo que confundió a varios, y hasta al propio gobierno, es que la fuerte suba de los bonos los ilusionó con que solo con el canje iba a alcanzar para lograr el financiamiento que buscaban. Pero ir para atrás con el canje sería un grave error del gobierno ya que el canje sigue siendo un paso necesario y aunque no se consiga financiamiento, inmediatamente después a tasas de un dígito, puede tener efectos indirectos muy positivos.

[Aleajacta]

Hoy, asegurar 10.000 dólares de deuda externa argentina a 5 años (RO15) costaba hoy 1.065 dólares por año. Y en el caso de Estados Unidos, 77 dólares.

¿Qué quiere decir esto? Que los títulos a 5 años de Argentina deberían dejar una renta mayor (988 puntos más de TIR), que los títulos de Estados Unidos.

Como la TIR del RO15 de hoy era 13,54%.
Y la TIR de uno similar de USA era 2,23%
La diferencia es 11,31%

Como 11,31% > 9,88% nuestros bonos son más negocio que los Títulos del Tesoro de Estados Unidos, según el mercado de los CDS.

En lo poco que va del 2010, el precio de seguros contra defaults (CDS) de deuda pública externa subió para casi todos los paíes del mundo. El de Estados Unidos subió un 50%. El de Argentina (RO15) subió un 16%. Es el segundo seguro del mundo más caro. Vean una lista de hoy.

[atrevido]

Esa desconfianza es la misma desconfianza
que tienen Redrado, el mercado, la Carrio, Chiche Duhalde...
el uso de las reservas.

Si esa desconfianza es diluye, todo cambia.

[Jotabe]

En conclusión: Sería un grave error suspender el canje porque el mismo canje permite avanzar con el objetivo de máxima: financiarse a tasas de 8%. El canje, tal vez, no permita ese objetivo de máxima como pensaba el gobierno hasta que pasó lo de Redrado pero es un paso necesario para lograr ese fin. Por lo tanto el canje es algo muy positivo que no se suspenda aunque el gobierno no logre financiarse enseguida.

Coincido 100%.
Pero todo parece darse para que los tiempos no sean los que habíamos imaginado, así como la recuperación de precios pasada fué más rápida que el pronóstico más optimista.

[ALEJITO-CAPO]

Martin esta diciendo que el FNDO es algo imprescindible ., uno puede pensar que ahi se agota , no
porque el canje es tambien imprescindible

Es decir , que FONDO SEA IMPRESCINDIBLE no quiere decir que el canje es PRESCINDIBLE,
porque el canje es IMPRESCINDIBLE porque normaliza , mas alla de conveniencias de sacar creditos o no.

El canje
NOR
MA
LI
ZA

Yo creo que este gobierno con todas las reservas excedentes van a hacer un desastre de magnitud y las van a tener al alcance de su mano en breve y el tema de que normalice a estos les va a chupar un huevo.
Cuanto hace que estan y nunca funcionamos de manera normal o no estamos en default desde cuanto tiempo ya?

[atrevido]

No es que no quiera el Barclays.. como no va a querer ?.... lo que dice es que no se puede con este marco politico y estos precios.... piden un cambio de estrategia y una recuperacion del valor... si no lo suspenden ..

Pero anunciar la suspensión del canje generaría lo mismo que quieren evitar. Es decir para que suban los bonos de ninguna manera es aconsejable suspender el canje...

Si hay alguien que quiere ganar dinero es Bairclay y si dice que no al canje, no ganan dinero..

conclusion
Es imposible que Bairclay no quiera hacer el canje, si es posible que aprete al gob para mejorar condiciones( que la Corte libere reservas seria una y que el Congreso avale el FB seria otra) pero apretar no quiere decir NO HACERLO.
Vidrio no es alimento pra Bairclay :113:

[atrevido]

Martin esta diciendo que el FNDO es algo imprescindible ., uno puede pensar que ahi se agota , no
porque el canje es tambien imprescindible

Es decir , que FONDO SEA IMPRESCINDIBLE no quiere decir que el canje es PRESCINDIBLE,
porque el canje es IMPRESCINDIBLE porque normaliza , mas alla de conveniencias de sacar creditos o no.

El canje
NOR
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