TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI

[martin]

Los dos años, de última, son igual de penosos siendo tenedor de tvpy (en realidad serían más penosos). No tiene nada que ver lo de los años. No sigan insistiendo con argumentos que poco tienen que ver con el desarbitraje entre un cupón y otro. Esto es muy simple: el tvpp es mejor inversión en DOLARES que el tvpy en los próximos dos años, tres, cuatro, cinco, seis, etc,etc y hasta finish en casi todos los escenarios que podemos tener en cuenta como probables.

[Mr Floyd]

Tambalea el sistema financiero europeo?

21 Diciembre 2009 64 veces leído No Hay Comentarios • Artículos Ofrecidos • Categorías
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Filed Under: Bancos • Europa • Featured • Monedas • crisis
La economía de Austria se une al grupo de economías europeas con graves problemas luego que el pasado lunes decidiera la nacionalización del sexto mayor banco del país, con 40.000 millones de euros en activos, el Hypo Group Alpe Adria (HGAA), filial del alemán BayernLB, por un precio simbólico de 3 euros, para evitar su quiebra.
Con la nacionalización del HGAA, Austria cuenta con dos nacionalizaciones desde que estalló la crisis. La anterior había sido en noviembre de 2008 cuando asumió el control del Kommunalkredit. El sector bancario austríaco está atravesando su peor momento en las últimas décadas, según reconociera el propio ministro austríaco de Finanzas, Josef Pröll, pero no es el único sector bancario en Europa que está en problemas. La economía de Austria no parece muy importante dentro de Europa, pero sus problemas pueden golpearla con fuerza.

El sector bancario austríaco tiene una alta exposición a los activos de Europa del Este, que ha sido fuertemente golpeada por la crisis. Según da cuenta Libertad Digital, la exposición de la banca austríaca asciende a 290.000 millones de euros, esto es, el 78% del PBI de Austria (que asciende a 370.000 millones de euros).

Esta elevada exposición hace pensar que la caída del HGAA es sólo el comienzo de una serie de episodios similares que tendrán por protagonistas a varias de las entidades del sistema bancario austríaco. De hecho, el gobierno austríaco está siguiendo muy de cerca la evolución del Oesterreichische Volksbanken, el cuarto mayor banco del país, que corre serio riesgo de caer.

Desde el gobierno se busca llevar calma a la población para que no se genere una corrida bancaria que podría acelerar el proceso y llevar al sistema bancario del país a un colapso total.

Según adelantaron los analistas, Erste Group y Raiffeisen, entidades que están entre los bancos más importantes del país, todavía tienen que presentar importantes pérdidas procedentes de sus filiales en Europa del Este, lo que puede llevarlas a requerir ayuda o ser directamente rescatadas por el gobierno austríaco.

Como frutilla de postre, la manipulación contable se hizo presente en los balances de las entidades bancarias austríacas, lo que les ha permitido mantener ocultas grandes pérdidas. La posibilidad de que las manipulaciones contables aumenten el nerviosismo de los mercados es un elemento de alto riesgo para la estabilidad del sistema bancario austríaco en primer lugar, y de Europa en segundo término.

Esta situación no solamente preocupa a Austria sino también al resto de los países europeos que temen por la posibilidad de efectos contagios. No se debe olvidar que además de Austria, en otras economías europeas se han sucedido situaciones

El propio presidente del Banco Central Europeo (BCE), Jean-Claude Trichet, se ha manifestado preocupado por lo ocurrido con el Hypo ya que dada su importancia en el sistema financiero europeo, puede generar un efecto dominó de dimensiones inimaginables.

El BCE está teniendo más complicaciones de las pensadas. La crisis en el sector bancario de Austria se suma a la crisis en la economía griega luego de que Fitch rebajara la calificación crediticia del país y el llamado de atención recibido por España de parte de Standard & Poor’s, dificultan la estrategia de salida de la autoridad monetaria para retirar la liquidez en exceso y que ésta no se transforme en el origen de una nueva crisis.

Las preocupaciones principales del BCE pasan por la posible caída de las economías más débiles de la Unión Europea ante los elevados déficits que han acumulado por sus políticas de estímulo y los rescates que han tenido que realizar de instituciones financieras en problemas.

La situación ya está golpeando al euro que se encuentra presionado a la baja. Pero un agravamiento y expansión de la crisis puede llevar a la moneda europea a una sensible baja al impactar en las perspectivas económicas de la eurozona.

Ya Viena tuvo que salir a calmar temores sobre la salud de su sistema bancario el pasado martes cuando el banco central austriaco negó informes de prensa locales de que un gran prestamista cooperativo, Österreichische Volksbanken AG, estaba en una lista de alerta de bancos en problemas. Y en España, la exposición de los bancos al sector inmobiliario y los problemas en la economía que deterioran la capacidad de pago de los deudores, son una seria preocupación para la fortaleza del sistema.

Ocultamiento de la información, problemas de transparencia, toma de riesgos desmedidos, son algunos de los elementos de este cóctel explosivo que evidencia grandes fallas en la regulación y supervisión del sistema financiero austríaco y de otros países europeos. Incluso Alemania, la economía líder y modelo de Europa, no ha quedado exenta de las fallas en la regulación y supervisión financiera.

Europa no está a salvo de un posible agravamiento de la situación en su economía. La probabilidad de una nueva crisis con epicentro en alguno de los países europeos, es para tener en cuenta. Todos los países se encuentran temerosos y alertas porque saben que existe una alta probabilidad de contagio. Incluso una crisis en alguna nueva entidad financiera puede desatar grandes turbulencias en todo el sistema financiero europeo.

[Patricio2]

Lo que tiene que importar no es tener mas pesos con el TVPP sino tener mas poder adquisitivo.


Lo mio es a largo plazo.. entre en el TVPA en 14 sabiendo que recuperaba casi mi inversion total en diciembre, y me quedaba con los cupones de regalo hasta el 2025. Asi que lo mio es muy largo plazo.

Despues surgio la opcion de recuperar mas pesos arbitrando a TVPP .. con el dolar planchado parecia bueno.. pero ahora ya no veo el dolar planchado. Nuevo año con nuevos precios, inflacion, dolar fortaleciendose.. yo veo el dolar a 4.10 para el primer trimestre de 2010.
asi que me parece que atrevido esta mejor posicionado que yo.

por lo menos en el corto.
saludos
blackern

Me parece que primero tenés que resolver tu contradicción sobre que vas a muy largo pero que en el corto te asusta el dólar.
Martín ya dio una solución a eso: comprar dólar futuro contra pago de rentas.

[Aleajacta]

La tasa implícita del dólar futuro da 10% o 12% depende de qué meses tomes como referencia. Cambió la semana pasada.

[pablo9494]

Bueno yo traté de hacer un "Atrevido - Explicado". A mi la baja no me sorprende por eso estoy practicamente afuera. Me parece razonable que esto lateralice por estos valores que son un cien por ciento de lo que se recuperaría dentro, de, tal vez, dos años. Para los que están adentro igual me parece que es una inversion excelente y que no tienen que mirar el dia a dia, pero si estar muy atentos a los datos sobre el crecimiento. Si llega a pasar que no crezcamos, cosa que no creo, esto puede bajar muy fuerte.
Creo que cuando Atrevido decía que dos años son muchísimo tiempo tenía razón, sobre todo en Argentina. Así que tampoco me sorprendería una baja mayor ni una suba inesperada, no me estoy jugando a eso pero no me sorprendería. Creo que a corto plazo van a surgir cosas mas interesantes si se mira la totalidad de las oportunidades.
Ahora se esta terminando la reinversion de la gente que opera con bancos, así que hay que ver de dónde sale la nafta para seguir sosteniendo esto.[/quote][/quote]

Vean mis post de la semana pasada...y el "encontronazo y respuesta de Apolo" a mi comentario.

[Fisther]

No estoy de acuerdo. Con ese criterio deberian bajar tambien los bonos, ya que si Argentina no crece lo mas probable es que ahi si defaultee (algo que yo no creo en absoluto que ocurra). Con lo cual quien no crea que Arg crecera, que otro activo argentino elige?
Saludos.

Ademas agrego cuando semiosis habla de que puede caer mucho mas...que parametros toma???
En Octubre de 2008, el tvpp tuvo su piso historico de $3,55 - $3,6...y estamos hablando de una fecha donde realmente habia que tener fundamentos y muchos cojones para comprar un bono...ni siquiera un cupon...
Me parece que estamos en un contexto bastante diferente...que si bien comparto que de aca a marzo (como para estimar una fecha) el TVPP dificilmente vuelva a 8 pesos...pero una recuperacion tendra seguro...mas si sigue subiendo el tvpy.

Entonces...si alguien gusta de regalar TVPP a $4,70 o menos....yo estare anotado "siempre listo" para recibirlos!!!

Salute,

otro Dario.

[Goldfinger]

No estoy de acuerdo. Con ese criterio deberian bajar tambien los bonos, ya que si Argentina no crece lo mas probable es que ahi si defaultee (algo que yo no creo en absoluto que ocurra). Con lo cual quien no crea que Arg crecera, que otro activo argentino elige?
Saludos.

Bueno yo traté de hacer un "Atrevido - Explicado". A mi la baja no me sorprende por eso estoy practicamente afuera. Me parece razonable que esto lateralice por estos valores que son un cien por ciento de lo que se recuperaría dentro, de, tal vez, dos años. Para los que están adentro igual me parece que es una inversion excelente y que no tienen que mirar el dia a dia, pero si estar muy atentos a los datos sobre el crecimiento. Si llega a pasar que no crezcamos, cosa que no creo, esto puede bajar muy fuerte.
Creo que cuando Atrevido decía que dos años son muchísimo tiempo tenía razón, sobre todo en Argentina. Así que tampoco me sorprendería una baja mayor ni una suba inesperada, no me estoy jugando a eso pero no me sorprendería. Creo que a corto plazo van a surgir cosas mas interesantes si se mira la totalidad de las oportunidades.
Ahora se esta terminando la reinversion de la gente que opera con bancos, así que hay que ver de dónde sale la nafta para seguir sosteniendo esto.

[Patricio2]

Que lindo este ratio !!!

Le tire un puchito mas al TVPP a $4,70, aunmentando mi caucion, pero parece que no agarran...
Ademas de que esta con poco volumen...

A ver si alguno me vende a $4,70, piensen que segun atrevido el ratio se va a 6 pesos...

Salute,

Otro Dario.

:113: :113: , a 4,70 me los llevé yo :101: :101:
Saludos

[Fisther]

Que lindo este ratio !!!

Le tire un puchito mas al TVPP a $4,70, aunmentando mi caucion, pero parece que no agarran...
Ademas de que esta con poco volumen...

A ver si alguno me vende a $4,70, piensen que segun atrevido el ratio se va a 6 pesos...

Salute,

Otro Dario.

[Goldfinger]

el ratio se achico hasta el dia de pago y luego comenzo a subir.
a mi eso tanto no me interesa sino el VAN del tvpp y estoy convencido que ganare mas $ con el tvpp que con otros activos

Vengo leyendo el foro desde hace unos meses...
Y la verdad es que compre TVPA a 14 y vendi a 25 para comprar TVPP en 6.00
esperando se corrigiera la diferencia con TVPA..

Hasta ahora le tengo que dar la razon a atrevido.. el dolar ha comenzado a apreciarse y parece que la brecha va aseguir creciendo...

Atrevido se la banco contra todos y parece que hasta ahora la realidad le da la razon..

bueno..
felicidades a todos..
saludos
blackern